Пененза
  • Блог
  • Статьи
  • Диверсификация портфеля — что это такое, как правильно диверсифицировать инвестиционный портфель ценных бумаг
  • Что такое диверсификация портфеля и как правильно диверсифицировать

    Дмитрий Пангин

    Дмитрий Пангин
    генеральный директор краудлендинговой платформы Penenza
    Специализация: инвестирование, краудлендинг

    Дата: 26.07.2021

    Диверсификация портфеля заключается в приобретении разных активов и позволяет меньше зависеть от динамики каждого из них. Для чего опытные инвесторы приобретают акции разных компаний из нескольких секторов и стран? Какие есть виды диверсификации и ошибки в распределении активов? Ответы на эти и другие вопросы вы найдёте в нашей сегодняшней статье.

    Оглавление

    1. Что такое диверсификация

    2. Как правильно диверсифицировать портфель

    3. Типичные ошибки диверсификации

    4. Заключение

    Что такое диверсификация

    Диверсификация (от англ. diversity — «разнообразие») представляет собой разделение капитала между активами разной природы с целью уменьшения риска убытков и систематизации доходов. Правильно сформированный портфель обеспечит стабильный доход вне зависимости от ситуации в мировой экономике.

    Портфель можно диверсифицировать по нескольким уровням:

    1. Класс активов

      Инвестировать можно в облигации, акции, недвижимость, золото и серебро.

    2. Страны

      Условно все рынки принято разделять на развитые (Германия, США, Великобритания и проч.), развивающиеся (РФ, КНР, Аргентина и проч.) и пограничные (Грузия, Индонезия, Филиппины и проч.). Рынки одних стран могут расти тогда, когда рынки других стран — падать. В некоторых странах может наблюдаться инфляция, а в других — дефляция.

    3. Отрасли

      Российский рынок акций состоит из нескольких секторов: нефть и газ (Газпром, Лукойл и др.), телекоммуникации (МТС, Ростелеком и др.), финансы (Сбербанк, ВТБ и др.), электроэнергетика (Россети, Русгидро и др.), металлургия (Мечел, Русал и др.), автопроизводители (АвтоВАЗ, КАМАЗ и др.) и проч. Каждая из отраслей рынка отличается своими особенностями: например, при повышении стоимости на нефть смогут выиграть корпорации-экспортёры нефти, а при увеличении стоимости алюминия — организации, являющиеся производителями алюминия.

    4. Ценные бумаги

      Отрасли рынка включают определённое количество долговых бумаг — в результате портфель инвестора может состоять из нескольких ценных бумаг различных предприятий.

    Как известно, первостепенная задача инвестирования состоит в получении дохода от вложенного капитала. Правильная диверсификация портфеля позволит грамотно распределить капитал — не только сохранить средства, но и значительно их приумножить.

    Совет: Эксперты рекомендуют включать в портфель активы в разнообразных валютах — основной акцент при этом следует делать именно на ту валюту, в которой планируется большая часть расходов.

    Виды диверсификации портфеля

    • Валютная — такая диверсификация направлена на применение средств в разных валютах.

    • Инструментальная — предполагает разделение капитала между средствами разного типа.

    • Институциональная — заключается в распределении портфеля между несколькими компаниями.

    • Транзитная — подразумевает применение альтернативных методов вывода прибыли.

    • Видовая — в данном случае распределение капитала производится между несколькими сферами деятельности.

    Плюсы и минусы

    Ключевое преимущество диверсификации состоит в том, что даже во время кризиса ваш портфель не будет уничтожен полностью, — разумеется, если вы будете хранить средства не в одном классе активов. Неоспоримыми достоинствами диверсификации также являются уменьшение потерь и увеличение портфеля в долгосрочной перспективе.

    По мнению аналитиков, успешно диверсифицированные портфели, как правило, содержат приблизительно 10-14 долговых бумаг. Если в портфеле менее 10 ценных бумаг, он считается рискованным, а если более 14, то таким портфелем может быть сложно управлять.

    Диверсифицированный портфель обеспечит защиту от:

    • Валютного риска

      Чем дольше инвестор хранит накопления в рублях, тем вероятнее падение рубля по отношению к другим валютам при каком-либо внешнеполитическом конфликте. После падения рубль обычно возвращается на исходный уровень, однако стадия укрепления может длиться довольно долго. В результате включение в портфель капитала в двух-трёх валютах поможет сохранить стабильный доход.

    • Риска падения целого вида актива

      При понижении ставок по депозитам рациональным решением для повышения доходности станет добавление в портфель активов, цена которых может увеличиться при удешевлении акций.

    • Риска падения определённой отрасли

      Для предотвращения просадки акций компаний, функционирующих в одной сфере, в портфель следует включить ресурсы слабо связанных между собой отраслей (к примеру, спрос на лекарства либо товары первой необходимости является постоянным, а спрос на новые автомобили — изменчивым и сопряжённым с чувством уверенности населения в завтрашнем дне).

    • Риска падения определённой компании

      Не спешите вкладывать больше половины своих сбережений в какую-то конкретную компанию. Даже облигации таких крупных корпораций, как Apple и Amazon, могут быть переоценены рынком и обладать ресурсом для снижения цены — из-за большого количества людей, одновременно решивших избавиться от данного актива. Именно поэтому доля какой-то одной компании в портфеле не должна быть слишком большой.

    К недостаткам портфеля можно отнести необходимость ребалансировки — поскольку соотношение активов будет варьироваться. Кроме того, диверсифицированный портфель характеризуется меньшей прибылью, чем сконцентрированный.

    Совет: Перед выбором акций следует разобраться, как работает бизнес, — изучить сферу деятельности предприятия и выявить факторы, от которых она зависит. Для этого можно проанализировать источники выручки и ознакомиться с PDF-презентациями, демонстрирующими динамику бизнеса за последний год.

    Как правильно диверсифицировать портфель

    Чем многообразнее ресурсы в портфеле, тем легче и спокойнее инвестор сможет пережить снижение их стоимости. Масштабные кризисы в мировой экономике случаются крайне редко, а проблемы в отдельных отраслях либо организациях — довольно часто. Опытный инвестор с диверсифицированным портфелем сможет быть уверен — при появлении проблемы в какой-либо конкретной сфере другие инвестиции с лихвой окупят спад.

    Стратегия распределения активов в инвестиционном портфеле

    От опытности инвестора и его инвестиционного темперамента напрямую зависит тщательность проработки подхода к наполнению портфеля. При этом не стоит слепо копировать чужие стратегии — оптимальным решением станет учёт базовой модели и её дальнейшая постепенная адаптация (для выработки индивидуального подхода к инвестированию).

    Грамотная диверсификация предполагает разнообразие средств в иностранной валюте (фунт стерлингов, китайский юань и проч.), а также подбор активов из разных сфер и компаний. Применив подобную методику, вы застрахуете портфель от негативного влияния падения какой-то одной позиции.

    В портфеле должны быть активы с низким (облигации) и высоким (акции) риском. Процентная доля облигаций в портфеле зависит от возраста инвестора — например, если ему до 40 лет, портфель может включать 25% облигаций и 75% акций, а если инвестор старше 40 лет, то соотношение облигаций к акциям может составлять 40% к 60%. Такая стратегия обусловлена тем, что от возраста человека обычно зависит его готовность к риску.

    Совет: Планируете купить 14 долговых бумаг? В таком случае лучше всего выбрать бумаги из семи направлений экономики — при этом важно, чтобы на все корпорации приходилась приблизительно одинаковая сумма вкладов.

    Пошаговая инструкция

    Предлагаем пошагово разобрать диверсификацию портфеля при капитале 500 000 ₽.

    Этапы процедуры:

    • Перевод определённой части дохода в валюту — к примеру, 30% капитала можно инвестировать в зарубежные активы (при этом нужно помнить о том, что долларовый и рублёвый портфель диверсифицируются отдельно).

    • Приобретение облигаций — если инвестору 33 года, облигации могут составлять примерно 30%.

    • Вложение оставшейся суммы в акции — выберите от 10 до 14 организаций из 6‑8 сфер, и инвестируйте в них (доля каждого актива в таком случае составит от 18 000 до 25 000 ₽).

    Мы привели классический простой метод диверсификации портфеля. На практике капитал может подразумевать наличие недвижимости, драгметаллов и прочих ресурсов. При выборе активов необходимо учитывать их потенциальную доходность и риски.

    Совет: Не обладаете большим количеством средств? Тогда для успешной диверсификации стоит проконсультироваться у опытных специалистов. Если у вас есть несколько сотен тысяч рублей, следует выбрать несколько направлений (например, валюта и акции), а после первого дохода — постепенно расширять сферу для вкладов.

    Типичные ошибки диверсификации

    Из-за неправильного понимания механизма диверсификации многие начинающие инвесторы допускают досадные оплошности.

    Список наиболее часто встречающихся ошибок неопытных инвесторов:

    • Выбор исключительно высокодоходных облигаций — подобный портфель будет эффективен только в условиях бычьего рынка (продолжительный рост цен, касающийся любой отрасли финансового рынка), а не в кризис.

    • Отсутствие защиты от валютных колебаний — для стабильного дохода специалисты не рекомендуют выбирать активы только в одной валюте.

    • Диверсификация в недостаточном объёме — например, если инвестор сформирует портфель на 1 000 000 ₽, купив девять акций по сто тысяч рублей и золото на сто тысяч рублей, то процент защищённости такого портфеля будет очень мал (при падении акций рост золота не компенсирует общее снижение цены портфеля).

    • Отсутствие страновой и отраслевой диверсификации — чтобы преуспеть, инвестору следует вкладывать финансовые средства в различные сферы.

    • Пренебрежение ребалансировкой портфеля — такая оплошность может привести к кардинальному изменению структуры активов.

    Совет: Выбирайте ресурсы, взаимно коррелирующие друг с другом, — к примеру, при падении акций обычно растёт золото. Короткие облигации следует уравновешивать длинными.

    Заключение

    Как видим, диверсификация является одним из этапов инвестирования и предполагает покупку активов различных классов (акций, облигаций и проч.) — подобная методика позволяет равномерно распределить риски и доход в разные фазы экономических циклов. Вне зависимости от выбранного типа диверсификации мы рекомендуем тщательно изучать все нюансы инвестиционных идей, грамотно определять горизонт вложений и пользоваться биржевыми фондами — поскольку они считаются готовыми диверсифицированными инструментами. Диверсификации обычно предшествует оценка собственных доходов и расходов, точное обозначение сроков и целей инвестирования.

    Статьи по теме

    Автоинвестирование на Penenza

    Если вы хотите инвестировать в тендерные займы, но у вас нет времени на поиски и рассмотрение заявок заёмщиков, то вы можете довериться системе и...

    28 декабря 2017 г.
    Что такое облигации федерального займа и как в них инвестировать

    Рассказываем об особенностях ОФЗ, их достоинствах и недостатках.

    Инвестиции в МФО

    Несмотря на общее снижение активности в сегменте потребительского кредитования, рынок МФО продолжает уверенный рост. По итогам 2015 года темп...

    17 августа 2016 г.

    Новости

    27 июля 2021 г. Важные для инвесторов изменения на платформе Penenza

    В связи с Федеральными законами 259-ФЗ и 115-ФЗ на платформе Penenza.ru произошли некоторые изменения.

    29 июня 2021 г. Penenza включена в реестр операторов инвестиционных платформ

    В реестр попадают только надёжные компании, деятельность которых соответствует высоким стандартам ЦБ.



    3 декабря 2019 г. Инвестициям нужен интеллект

    Что тормозит внедрение AI в финансовую сферу?