Пененза
  • Блог
  • Статьи
  • Иностранные облигации: как выбрать и купить, какая у них доходность, рынок облигаций иностранных компаний
  • Иностранные облигации, доходность, сроки

    Дмитрий Пангин

    Дмитрий Пангин
    генеральный директор краудлендинговой платформы Penenza
    Специализация: инвестирование, краудлендинг

    Дата: 04.10.2021

    Евробонды — это облигации, выпускаемые эмитентами в иностранной для них валюте и считающиеся надёжной страховкой при резком падении нацвалюты. В сегодняшней статье мы расскажем о доходности и специфике покупки этих бумаг.

    Оглавление

    1. Облигации иностранных эмитентов: особенности
      1. Из чего формируется доходность еврооблигаций
    2. Когда выгодно покупать иностранные облигации
    3. Где купить облигации иностранных инвесторов
      1. ETF на облигации
      2. Московская биржа

    Облигации иностранных эмитентов: особенности

    Рынок данных бумаг считается одним из самых крупных в мире — он отрегулирован, однако не является жёстко централизованным, сделки в данном случае заключаются между определёнными участниками напрямую. Эмитентами этих финансовых инструментов могут быть частные организации и госструктуры. Нередко выпуском таких облигаций занимаются крупнейшие корпорации («Сбербанк», «Северсталь», «Аэрофлот» и проч.).

    Еврооблигации классифицируются по таким характеристикам, как срок погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и вечные), тип эмитента (государственные, муниципальные и корпоративные) и разновидность выплаты (купонные и дисконтные). Эмитентами таких бумаг могут быть банки («ВТБ», «Альфа-Банк» и др.), частные предприятия («Тинькофф Банк», «Экспобанк» и др.) и государство (Минфин).

    Как правило, евробонды выпускаются организациями с крепкими рыночными позициями, поэтому они высоко котируются и быстро продаются. Такие бумаги эмитируются для привлечения кредиторов из числа иностранцев и нерезидентов. По окончании срока обращения осуществляется погашение бонда — выплата номинала его последнему держателю. Довольно часто иностранные облигации одновременно размещаются на нескольких биржах или рынках и предполагают двойную деноминацию — выплата купонного дохода может производиться в разных валютах.

    Зачастую еврооблигации обладают купонными выплатами 1 раз в год. Удержание налогов на международном рынке не предусмотрено, их выплата подразумевается в стране владельца актива. В настоящий момент российские брокеры направляют в казну 13% от прибыли.

    Из чего формируется доходность еврооблигаций

    Прибыльность таких бондов составляет приблизительно 2-6% в год и напрямую зависит от надёжности эмитента — чем он надёжнее, тем меньше будет доход либо ставка по купону. Наибольшей доходностью обладают бонды предприятий с низким кредитным рейтингом. Как правило, самую высокую доходность могут обеспечить долгосрочные облигации.

    Способы заработка на иностранных бондах:

    1. продажа бумаг по высокой стоимости;
    2. получение процентов по займу (купонный доход);
    3. инвестирование в инвалюте, которая будет расти в будущем по отношению к нацвалюте.

    Когда выгодно покупать иностранные облигации

    Еврооблигации считаются достойной альтернативой банковским вкладам. Некоторые выпуски таких долговых бумаг позволяют получить до 6% годовых. При этом важно помнить о том, что от доходности напрямую зависит и риск дефолта — неспособности выполнения финансовых обязательств эмитентами. При реструктуризации долга процентные выплаты могут довольно сильно снизиться, а получение номинала — отодвинуться на несколько лет.

    Минимальная стоимость одной бумаги составляет 1000 долларов. На цену еврооблигаций влияет ставка Центрального банка, квартальные отчёты организации-эмитента, а также изменение баланса спроса и предложения. При выборе евробондов следует обращать внимание на номинальную стоимость, дату погашения и выплаты, тип и размер купона. Многие инвесторы предпочитают приобретать евробонды дивидендных аристократов — McDonald’s, Walmart и других компаний, которые на протяжении 25 лет систематически выплачивали дивиденды держателям акций и регулярно увеличивали размер выплат.

    Где купить облигации иностранных инвесторов

    Размещение еврооблигаций реализуется на бирже, где их могут купить разные участники финансового рынка. Начисление денежных средств производится в той валюте, в которой номинирован конкретный бонд.

    ETF на облигации

    ETF — это фонды, паи которых можно приобрести на бирже. Вклады в еврооблигации посредством ETF-фондов наиболее эффективны при диверсификации портфеля. Долю в фонде могут приобрести любые физлица. Пакеты ценных бумаг ETF формируются по соответствующим индексам — приобретая одну ETF-акцию, вы можете стать держателем нескольких активов разных организаций.

    Лучшие зарубежные ETF на облигации:

    • AGG — этот фонд с комиссией за обслуживание 0,05% включает корпоративные и муниципальные бонды, а также ипотечные долговые бумаги.
    • BND — Vanguard Total Bond Market ETF может обеспечить среднюю годовую доходность 3,11%, характеризуется внушительной долей казначейских и муниципальных активов.
    • LQD — здесь вы найдёте бонды со сроком обращения не менее трёх лет, доходность бумаг составляет 4,92% годовых за последние 5 лет.
    • VCIT — фонд взимает небольшую комиссию за управление (0,05% в год) и состоит из устойчивых к изменениям процентных ставок корпоративных облигаций со сроком погашения от 5 до 10 лет.
    • BNDX — это фонд со среднегодовой доходностью 3,82%, который отслеживает индекс не номинированных в долларах США бондов Германии, Франции и других развитых стран.
    • VCSH — в состав данного фонда входят достаточно короткие бонды, срок их погашения составляет от 1 до 5 лет.
    • SHV — фонд с самыми ликвидными и надёжными активами в мире и небольшой доходностью (всего 1,06%).

    Полезно знать: брокером может быть банк либо предприятие с лицензией Центробанка. Проверить наличие лицензии любой гражданин может на сайте ЦБ РФ. Список доступных еврооблигаций представлен на таких сайтах: https://rusbonds.ru/, http://bonds.finam.ru/trades/today/euro/, https://smart-lab.ru/q/eurobonds/, https://cbonds.ru/ и проч.

    Московская биржа

    Еврооблигации на этой бирже можно приобрести за валюту — достаточно лишь открыть брокерский счёт и внести на него валютные средства. Активы, торгующиеся на Московской бирже, доступны для неквалифицированных инвесторов и характеризуются размером лота от 1000 евро либо долларов США в зависимости от выпуска. Ниже приведён перечень брокеров с минимальной комиссией за сделку по купле-продаже активов, размер данной комиссии мы указали в скобках.

    • «Ай Ти Инвест» (0,035%);
    • «БКС-Старт» (0,0354%, но не менее 35,4 руб. в день);
    • «Финам», тарифный план «Единый Оптимум» (0,0354%, но не менее 41,3 руб. за поручение);
    • «Велес Капитал», тарифный план «Универсальный» (0,036%);
    • «Альфа-Банк», пакет услуг «Оптимум» (0,04% от суммы сделки, включая комиссию Мосбиржи);
    • «ВТБ», тариф «Инвестор стандарт» (0,0413%);
    • «УРАЛСИБ Кэпитал», тарифный план «Основной» (0,0472%);
    • «Промсвязьбанк» (0,05%);
    • «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (0,055%, но не менее 35 руб.);
    • «АЛОР БРОКЕР», тарифный план «Базовый Плюс» (0,055%);
    • «Открытие Брокер», тарифный план «Универсальный» (0,057%, но не менее 0,04 руб. за сделку);
    • «Газпромбанк» (0,085%);
    • «Сбербанк», тариф «Самостоятельный» (0,125%);
    • ««Атон», тариф «Стартовый» (0,18%).

    Полезно знать: Мосбиржа позволяет сотрудничать с такими крупными корпорациями, как «Лукойл», «Газпром», «Сургутнефтегаз», «Транснефть», «Новатэк», «Татнефть» и др. Для приобретения минфиновских либо корпоративных еврооблигаций не требуется статус квалифицированного инвестора — торги на Мосбирже осуществляются с помощью терминала QUIK.

    Подводя итоги, отметим, что еврооблигации позволяют инвесторам грамотно диверсифицировать портфель, однако перед покупкой таких бумаг необходимо тщательно проанализировать отчётность компании-эмитента и удостовериться в том, что она не находится в преддефолтном состоянии. Гособлигации обеспечивают наибольшую надёжность, а корпоративные бумаги — внушительную прибыль.

    Статьи по теме

    Что такое облигации федерального займа и как в них инвестировать

    Рассказываем об особенностях ОФЗ, их достоинствах и недостатках.

    В Великобритании планируют внедрить новые формы регулирования краудфандинга и...

    Управление по финансовому регулированию и контролю Великобритании (The Financial Conduct Authority, FCA) собирается ужесточить правила...

    19 сентября 2017 г.
    В чем разница между краудинвестингом и краудлендингом

    Эти финансовые инструменты часто путают, однако между ними есть существенные различия.

    20 сентября 2018 г.

    Новости

    14 октября 2021 г. Как рассчитать доходность по облигациям, купонный доход и его виды, цена...
    Облигация – это ценная бумага, которую выпускает компания, нуждающаяся в денежных вливаниях. Основное преимущество...
    27 июля 2021 г. Важные для инвесторов изменения на платформе Penenza

    В связи с Федеральными законами 259-ФЗ и 115-ФЗ на платформе Penenza.ru произошли некоторые изменения.



    29 июня 2021 г. Penenza включена в реестр операторов инвестиционных платформ

    В реестр попадают только надёжные компании, деятельность которых соответствует высоким стандартам ЦБ.