Пененза
  • Блог
  • Статьи
  • ОФЗ в 2021 — доходность выше депозита, какие лучше купить
  • Какие ОФЗ лучше покупать в 2021 году

    Дмитрий Пангин

    Дмитрий Пангин
    генеральный директор краудлендинговой платформы Penenza
    Специализация: инвестирование, краудлендинг

    Дата: 04.08.2021

    Облигации федерального займа (ОФЗ, бонды) — это ценные бумаги, эмитентом которых является Минфин РФ. Они обычно не приносят огромного дохода, но относятся к самым надёжным — поскольку гарантом выплаты долга в данном случае выступает государство. Сегодня мы расскажем о видах ОФЗ и о том, какие гособлигации можно приобрести в 2021 году.

    Оглавление

    1. Виды

    2. Кому подходят

    3. Фактор стимулирующей денежно-кредитной политики

    4. Вероятность разгона инфляции

    5. Предпосылка возврата к нейтральной ДКП

    6. Перспективные ОФЗ

    7. Как купить

    Виды

    Бонды могут иметь фиксированный либо изменяющийся во времени купон. Бумаги с постоянным купоном отличаются заранее определённой ставкой, сохраняющейся в течение всего периода обращения. В 2021 году такие бонды особенно актуальны — поскольку ЦБ РФ неоднократно указывал на скорое возобновление процесса снижения рыночных ставок. ОФЗ с переменным купоном на протяжении обращения меняют свою доходность — подобные бумаги не требуют изучения экономических процессов и прогнозирования динамики ставок, поэтому востребованы среди физлиц. Показатели доходности зависят от индекса RUONIA, коррелирующего с ключевой ставкой ЦБ РФ. Бумаги с индексируемым купоном могут подразумевать индексацию купона в зависимости от размера инфляции или цены нефти. Бескупонными называются бумаги, не предполагающие выплату процентов, — новых бондов этого типа в настоящее время выпускается довольно мало.

    В зависимости от периода погашения гособлигации бывают:

    • краткосрочные — до года;
    • среднесрочные — от одного года до пяти лет;
    • долгосрочные — от пяти до тридцати лет.

    В России гособлигации со сроком погашения более тридцати лет пока не выпускаются. В любом бонде указывается два буквенно-цифровых обозначения, которые содержат всю необходимую информацию, — ISIN и номер государственной регистрации.

    Совет: Если вы не хотите пытаться прогнозировать изменение ключевой ставки, оптимальным решением может стать выбор коротких бондов — их цена меняется не так радикально, как у длинных выпусков.

    Кому подходят

    Участниками рынка ОФЗ могут являться банки и иностранные инвесторы, взаимодействующие с Минфином напрямую либо через брокерские компании. Средний объём сделки на вторичном рынке составляет 100-150 миллионов рублей, поэтому возможность участия широкого круга частных инвесторов практически исключена.

    ОФЗ с индексируемым купоном позволяют застраховаться от инфляционных рисков, и поэтому используются широким кругом лиц (от частных до профессиональных инвесторов). Такие долговые бумаги выбирают участники рынка с любым объёмом капитала — ОФЗ с индексируемым купоном подходят для пенсионных фондов и частных долгосрочных сбережений. При выборе бондов следует учитывать предпосылки, формирующие текущую доходность.

    Совет: По мнению директора Ассоциации развития финансовой грамотности, Вениамина Каганова, ОФЗ отлично подходят для долгосрочных вложений, а для создания финансовой подушки лучше выбрать депозит. При этом гособлигации со сроком обращения 2-3 года могут стать удачным выбором для начинающих инвесторов — такие ОФЗ позволят получить первый опыт и разобраться в механизмах работы рынка.

    Фактор стимулирующей денежно-кредитной политики

    Из-за вызванного пандемией провала в экономике в июле 2020 года ЦБ РФ снизил ставку до рекордного значения (4,25%). Как следствие, снижение ставок и льготная ипотека привели к буму кредитования. В конце 2020 года средневзвешенные ипотечные ставки закрепились на уровне 7,3%, и постепенное изменение ставок происходит до сих пор. Однако многие россияне, наряду с доступностью ставок, успели заметить увеличение цены квадратного метра.

    Денежно-кредитная политика (ДКП) представляет собой комплекс мер, применяемых ЦБ для контроля над денежной массой, инфляцией, экономическим ростом и другими факторами. В опубликованном 20 февраля этого года докладе о ДКП ЦБ РФ предупредил россиян о росте инфляции, при этом отметив, что по итогам текущего года инфляция прогнозируется в диапазоне 3,7-4,2%.

    За последние полтора года в России было выдано 25% всех ипотечных кредитов. На сегодняшний день средний размер ипотечного кредита молниеносно растёт и, возможно, совсем скоро преодолеет отметку в 3 млн рублей. В условиях повышения стоимости новые кредиты берутся на большую сумму, чем предыдущие. Таким образом, стимулирующая ДКП по ипотечному страхованию вынуждает размышлять о предпосылках для возможного ипотечного кризиса в течение ближайших пяти лет.

    Вероятность разгона инфляции

    По мере увеличения спроса на тот или иной выпуск бондов его стоимость начинает расти, а доходность — уменьшаться. В условиях снижения ставок спрос растёт на все долговые бумаги, при этом инвесторы предпочитают в первую очередь приобретать бонды крупных организаций с высокими кредитными рейтингами.

    В уже упомянутом февральском докладе ЦБ было отмечено, что восстановление и возвращение российской экономики на уровень начала 2020 года может осуществиться уже в конце этого года. Однако в июне инфляция достигла отметки 6,5% — последний раз подобный уровень наблюдался в августе 2016 года. Высокие инфляционные ожидания заставили часть населения России потратить свои сбережения на покупку квартир, автомобилей и товаров длительного пользования. При этом нельзя не отметить, что увлечение физлиц кредитами на сегодняшний день фактически является потреблением будущих доходов.

    Предпосылка возврата к нейтральной ДКП

    Ставка, повышенная в июне 2021 года до 5,5%, свидетельствует о том, что ЦБ обеспокоен инфляцией. Этот тезис подтверждает и июньский доклад Э. С. Набиуллиной, в котором Председатель Банка России отметила, что ставка может быть увеличена ещё на 0,25-1%. Таким образом, во втором полугодии 2021 российская экономика находится на этапе повышения ставок — и в результате доходность облигаций и депозитов может начать ежемесячно расти. Текущие краткосрочные и среднесрочные ОФЗ обеспечивают доходность в диапазоне 6‑7%, хотя совсем недавно она была намного ниже.

    Перспективные ОФЗ

    По состоянию на июль 2021 года перспективными можно назвать такие ОФЗ, как 25083 (доходность к погашению — 6,20%), 26209 (доходность к погашению — 6,40%), 26220 (доходность к погашению — 6,50%), 26211 (доходность к погашению — 6,70%), 26215 (доходность к погашению — 6,80%) и 25084 (доходность к погашению — 6,80%). Погашение этих ценных бумаг будет осуществлено не позднее 31.12.2023.

    Список доходных бондов застройщиков текущего года:

    1. Облигации ГК «ПИК» серии 001Р-04 — данная группа компаний характеризуется рейтингом «ruA+» от агентства «Эксперт РА» и предлагает бонды, имеющие срок обращения 2 года и доходность к погашению 8,46% годовых.

    2. Облигации «Брусника» 001P-01 — погашение корпоративных бумаг от этого регионального застройщика жилья произойдёт в марте 2023 года (доходность этих ОФЗ составляет 9,75% годовых).

      .
    3. Облигации «Джи-Групп» 1Р1 — этот застройщик с сильными позициями на рынке жилой недвижимости Татарстана предлагает ОФЗ с погашением в июне 2023 года и доходностью 9,8% годовых.

    4. Облигации «ЭнергоТехСервис» 001Р-02 — они имеют доходность примерно 8,7% годовых к погашению в июне 2023 года (выпуск предполагает плавную амортизацию с сентября нынешнего года).

    5. Облигации «Европлан» 001P-02 — бонды этой лизинговой компании с высокими кредитными рейтингами («А+» по локальной рейтинговой шкале АКРА и «BB» по международной рейтинговой шкале от Fitch) торгуются с доходностью приблизительно 8,30% годовых с погашением в мае 2024 года.

    Совет: При инвестировании важно помнить о налогах. Например, неопытным инвесторам может показаться, что приобретение гособлигаций обеспечит большую доходность, чем депозит (5,5%). Однако при сумме вложений до 1 млн рублей с депозита вам не нужно будет платить подоходный налог, тогда как с купонного дохода по бондам налог потребуется заплатить — и в результате доходность гособлигаций будет примерно равна доходности депозита. При сумме инвестиций более 1 млн рублей эксперты рекомендуют выбирать гособлигации.

    Как купить

    ОФЗ характеризуются низкой волатильностью — рывки на пять-десять процентов за одну торговую сессию отсутствуют. Стоимость бумаг напрямую зависит от спроса и предложения. Бонды можно купить на бирже, их объём определяется в лотах — то есть, один лот равен одной гособлигации. Номинал большинства ОФЗ равен 1000 рублей. Доходность зависит от ставки ЦБ РФ.

    Существует первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Первичный рынок предполагает формирование Минфином книги заявок на выпуск ОФЗ, а также проведение аукциона и определение размера купона — в зависимости от спроса участников. Вторичным называется внебиржевой рынок, организованный на Московской бирже и подразумевающий проведение торговли между банками и брокерами. При выборе гособлигаций инвестору следует ориентироваться на срок обращения, текущую доходность и ставку купона.

    Если вы решили приобрести ОФЗ, важно помнить о том, что с 2021 года введён налог на купонный доход — этот налог составляет 13% и автоматически удерживается брокером с инвестора. Бонды можно приобрести напрямую — у частного либо юридического лица. Передача права собственности на ценные бумаги координируется ГК РФ и осуществляется по договору купли-продажи, который заверяется нотариально. Бумаги также можно приобрести у брокеров (Промсвязь, Риком, Открытие, БКС, Тинькофф, Финам и др.) — обязательства налогового агента в таком случае будет выполнять брокерская организация.

    Совет: При выборе срока обращения ценных бумаг следует ориентироваться на интервал от 1,5 до 3 лет либо отталкиваться от длительности собственного горизонта инвестирования — как известно, каждый инвестор самостоятельно вырабатывает индивидуальный подход к инвестированию.

    Народные гособлигации выпускаются правительством РФ с 2017 года и распространяются через частных инвесторов — банков-агентов. Покупку подобных ОФЗ можно произвести лично (в офисе банка-агента) или дистанционно (в мобильном приложении либо на сайте).

    Статьи по теме

    Kак поправки в Гражданский кодекс повлияют на краудлендинг и р2b-кредитование?

    Услуги по займу денежных средств в России предоставляют и банки, и микрофинансовые организации, и физические лица, и краудфинансовые площадки.

    5 июля 2018 г.
    Биржевые фонды (ETF) и краудлендинг

    Чтобы не потерять деньги, их надо вкладывать в разные инвестиционные инструменты.

    2 июля 2018 г.
    Сравнительная характеристика инвестиций в ПИФы и краудлендинг

    Продолжаем нашу серию статей #сравнимсpenenza, в которых мы сравниваем разные варианты инвестирования с доходностью на Penenza.

    28 июня 2018 г.

    Новости

    27 июля 2021 г. Важные для инвесторов изменения на платформе Penenza

    В связи с Федеральными законами 259-ФЗ и 115-ФЗ на платформе Penenza.ru произошли некоторые изменения.

    29 июня 2021 г. Penenza включена в реестр операторов инвестиционных платформ

    В реестр попадают только надёжные компании, деятельность которых соответствует высоким стандартам ЦБ.



    3 декабря 2019 г. Инвестициям нужен интеллект

    Что тормозит внедрение AI в финансовую сферу?