Почему прибыль не оплачивает счета, а наличие денег на расчетном счете не гарантирует прибыль

11.03.2019

спикер: Кирилл Шишаев

скачать презентацию


Содержание:

  1. [00:01:01] Что такое финансовый учет и зачем он нужен
  2. [00:17:03] Почему деньги и прибыль — это не одно и то же
  3. [00:38:41] Как устроен отчет о движении денежных средств
  4. [00:49:18] Что такое прибыль и как устроен отчет о прибылях и убытках
  5. [01:07:30] Что такое кассовый разрыв и оборотные средства

Что такое финансовый учет и зачем он нужен

Меня зовут Кирилл Шишаев. Я исполнительный директор проекта «Инвестор». В жизни занимался разными вещами. Начинал как айтишник, проработал 10 лет в компании ЛАНИТ. Пришёл программистом, ушёл с позиции IT-директора. Занимались массой интересных проектов: системой учёта финансовых транзакций холдинга, системой управленческого учёта. Когда я уходил, это уже был бизнес с оборотом около миллиарда долларов в год.

После этого я работал руководителем разработки в двух тревел-компаниях. А в 2013 году мы сделали свой проект «Ваш Аудиогид». Были в двух акселераторах: заочный акселератор ФРИИ, акселератор QIWI Universe.

В 2014 году перешёл на другую сторону баррикад, стал инвестиционным директором в частном инвест-фонде EFF. Мы занимались отбором проекты. Не в одиночку, конечно, но всего было отсмотрено более 200 проектов. В результате порядка 6-7 проектов получили инвестиции. Нашей задачей на первом этапе было отбирать проекты, то есть смотреть, что у них «под капотом», разбираться с их отчётностью. С отчётностью у них, как правило, всё было плохо. Не в том плане, что были плохие цифры, а в том плане, что цифр, как правило, никаких не было. Нам приходилось собирать эти цифры путём опросов владельцев, главного бухгалтера, 1С и т.д. Когда компании получали инвестиции, мы занимались тем, что помогали им настраивать тот самый управленческий учёт, готовили финансовые данные для совета директоров и т.д.

В позапрошлом году я поработал в замечательной команде VentureClub. Был руководителем отдела по работе с малым и средним бизнесом. Отдел занимался привлечением финансирования для малого бизнеса. Эта площадка была похожа на StarTrack или «Город Денег». Не такая известная, не такая большая, но суть не меняется. У нас была база инвесторов, к нам приходили проекты. Моя задача состояла в том, чтобы отсматривать проекты, оценивать их финансовое состояние, помогать им с разработкой финансовых моделей и привлекать для них инвесторов.

Тогда же, почти два года назад, организовал в обучающем центре «Нетология» курс о метриках и финансовом учёте. Выпустил уже девять групп студентов.

Немного про регламент. Сначала скажу, что вы можете со мной связаться следующими способами:

  • Почта: shishaev.kirill@gmail.com
  • Facebook: Кирилл Шишаев
  • Telegram: https://t.me/Shishaev

Если у вас будут вопросы либо потребуется дополнительная консультация, не стесняйтесь обращаться. Единственное, в Фейсбуке я могу реагировать не очень быстро. Если консультации короткие, например, вопрос, который отнимет 15 минут, то я с удовольствием вам помогу. Если же вам нужно выстраивать управленческий учёт, скажем так, десятки часов бесплатно тратить я не готов. На простые вопросы, конечно, отвечу.

О чём сегодня будет спич:

  • Что такое финансовый учет и зачем он нужен.
  • Почему деньги и прибыль — это не одно и тоже.

Это ключевая тема. Так называемая, красная нить всего вебинара.

  • Как устроен отчет о движении денежных средств (Cash Flow и P&L).
  • Что такое кассовый разрыв и оборотные средства.
  • Что такое прибыль и как устроен отчет о прибылях и убытках.

Поговорим о том, что такое прибыль и как её считать.

Цитата: «Если вы не понимаете о чём с вами говорят, значит с вами говорят о деньгах». Эту замечательную цитату я услышал от своего наставника. Это ещё мягкий вариант, есть более жесткий: «Если вы сели играть в покер и через пять минут не понимаете, кто за столом лох, значит, лох — это вы».

Давайте разберёмся, почему и зачем считать деньги. Когда я работал в частном инвест-фонде, у нас была артельная компания, которая занималась производством мороженого и десертов. Компания была чудесная, уже, скажем так, не юная. Возраст проекта был более 10 лет. У них было роскошное мороженое. Такое же вкусное мороженое я смог попробовать только в Риме. У них были фантастические десерты. Было мороженое, которое можно есть диабетикам. Были сорбеты без молока, то есть, их можно было есть людям с аллергией на молочку (лактозу). У них были некоторые ноу-хау в части упаковки. Они выпускали мороженое в пенопластовых боксах, оно не таяло несколько часов. У них была очередь из клиентов, и эта компания получила инвестиции.

В конце 2015 года со скорбью и практически слезами распродавали имущество этой компании, потому что она обанкротилась. Причин было много. Одна из основных, на мой взгляд, заключалась в том, что управленческие решения принимались не на основании цифр, а на основании ощущений. Таким образом, было принято несколько решений о приобретении и строительстве нового цеха, которые подорвали финансовое положение. Кроме того, вовремя не увидели, что одно из направлений бизнеса приводит к убыткам, плюс лишние налоги. Таким образом, процветающий бизнес, получивший инвестиции, закончил свою жизнь банкротством. Эта история произвела на меня большое трагическое впечатление. Благодаря этому впечатлению вы сейчас меня слушаете. Я решил, что нужно максимально рано рассказывать людям о важности учёта и счёта денег, стараться нести знание менеджерам и предпринимателям.

Итак, бардак в учёте может стоить вам в лучшем случае времени и дополнительных расходов, а в худшем — привести к банкротству бизнеса. Ну и наконец, чисто не там, где убирают, а там, где не мусорят. Чем на более ранней стадии ведения бизнеса вы начнёте учитывать расходы, тем лучше. Иначе говоря, всегда проще предупредить бардак, чем потом разгребать его последствия.

Поговорим о том, какой учёт бывает:

  • Бухгалтерский и налоговый.
  • Финансовый и управленческий.

Обычно мы привыкли слышать про бухгалтерский и налоговый учёт. Бухгалтерский учёт — штука важная и полезная, но, в основном, она рассчитана на государство. Большинство бухгалтеров считают, что их основная задача — заплатить налог на прибыль. Хорошие бухгалтеры задумываются ещё и о том, что его нужно как-то минимизировать. Бухгалтер — это не тот человек, который напрямую заинтересован в том, чтобы компания получала прибыль, или чтобы у компании были деньги. Зона ответственности бухгалтера в большинстве случаев — сделать так, чтобы к бизнесу не было претензий со стороны государства. Если быть ещё точнее, то со стороны налоговой, пенсионного фонда (чтобы все взносы и налоги уплачивались).

Данные бухгалтерского учёта могут служить основой для построения финансовой и управленческой отчётности. Что это такое и в чём разница между финансовой и управленческой отчётностью?

Они требуются для принятия управленческих решений. Как правило, терминология отличается, но где-то даже не делают различий между финансовым и управленческим учётом. Если всё-таки делают, то речь идёт о том, что финансовая отчётность — это информация, которая требуется собственникам и инвесторам компании для отслеживания происходящего.

Управленческая отчетность (как следует из названия) — это данные, которые требуются для принятия управленческих решений. Основным потребителем служит менеджмент.

С точки зрения самих отчётов, между ними большой разницы нет, речь идёт лишь о детализации.

Давайте перейдём к большой троице отчётов, которая покрывает учёт финансов. Существует три уровня учёта и анализа финансов:

  • Анализ денежных потоков (это то, что у вас происходит с расчётным счётом).
  • Анализ прибыли.
  • Анализ активов.

Для каждого уровня существует свой отчёт. Для анализа денежных потоков служит отчёт о движении денежных средств (ДДС). Для анализа прибыли служит отчёт о прибылях и убытках (ОПУ). Для анализа активов служит отчёт — баланс.

Важно заметить, что теория и практика немного отличаются. Если говорить о теории, то каждая компания должна вести полную троицу управленческой отчётности, она должна их анализировать и т.д.

Как показывает мой опыт, а я смотрел достаточно много компаний, всю троицу я встречал буквально несколько раз, и это были компании, в которых, во-первых, были финансовые директоры, а во-вторых, они пришли в малый бизнес из среднего или крупного. Большой бизнес, по сути, обязан иметь публичную управленческую отчётность. Она зачастую аудируется, подтверждается её правильность. Если говорить про малый бизнес, то, как правило, ограничиваются отчётом о движении денежных средств и планированием этого отчёта в виде бюджетов. Иногда делают отчёт о прибыли и убытках, хотя не знать свою прибыль, на мой взгляд, как минимум странно, когда вы ведёте бизнес. Если речь идёт про стартапы, то есть проекты, которые явно убыточные или которые ещё совсем не генерят никакую выручку, то рассматриваются бюджеты и скорость сжигания денежных средств. Для стартапа основная цель — дожить с теми деньгами, которые у них есть, до следующего раунда инвестиций или же дожить до точки безубыточности.

Почему деньги и прибыль — это не одно и то же

Переходим к основному нашему сегодняшнему блюду. Деньги — это не всегда прибыль, а прибыль — это не всегда деньги.

Представим, что у нас есть два предпринимателя. На картинке сверху расположены месяцы (с января по август). Мы видим число продаж в единицах, штуках. Мы пока ещё не знаем, что они продают. Также мы видим сумму денежных средств на расчётном счёте на конец каждого месяца. У первого на конец января на расчётном счёте чуть больше миллиона, на конец августа уже 2,5 млн. У второго предпринимателя на конец первого месяца схожая сумма — 1,2 млн, а вот на конец августа у него всего 8 тысяч рублей. Те цифры, которые вы видите — это то, что видит предприниматель или то, что видно со стороны, когда мы не ведём никакого учёта. У нас есть только остатки на расчётном счёте. То есть, мы заглядываем в банк-клиент, смотрим, сколько денег у нас осталось на расчётном счёте.

Вопрос: можете ли вы как-то прокомментировать бизнес первого и второго предпринимателя? Что вы про них думаете? Есть ли у вас какие-то мнения? Можете ли вы высказать какие-то суждения?

О1: Мало инфы.

О2: Второй занимается обналом.

О3: Возможно, у первого есть задолженность перед поставщиками.

О4: У второго затратная часть меньше.

Корректный ответ — здесь действительно мало информации. То есть, по данным на расчётном счёте какие-то выводы сделать достаточно сложно. Кроме того, что у первого на расчётном счёте много денег, а у второго они скоро закончатся и, скорее всего, может случиться коллапс. Давайте раскрывать больше информации.

Пример выдуманный, но несколько отражает реалии отраслей.

Первый предприниматель — Миша. Он открыл туристическое агентство, продаёт туры по России. Цена тура — 15 000 руб. Комиссия, которую он себе забирает, составляет 5%. Клиент ему платит сразу, а он платит туроператору через 30 дней.

Второй предприниматель — Костя. Цена — 15 000 руб. Себе оставляет комиссию 15%. За счётчики он платит сразу, а вот магазин ему платит через 30 дней.

Давайте смотреть, что у нас получается.

Что такое Cash Flow? Это отчёт, который показывает движение денежных средств. В нём отражаются любые получения либо списания денег по расчётному счёту или кассе (по всем расчётным счетам и по всем кассам). Получили вы деньги за что-то — записали. Заплатили вы деньги за что-то — записали. Вот такая достаточно простая конструкция.

Давайте посмотрим, что получается. Михаил начинает свой бизнес с 500 тыс. руб. В первом месяце он продаёт 50 путёвок. Таким образом, к нему на расчётный счёт падает 750 тыс. руб. Он платит аренду — 50 тыс. руб. ФОТ — 80 тыс. руб. Таким образом, на расчётном счёте у него образуется миллион с лишним. Всё потому, что он ничего не заплатил поставщикам. Дальше — больше. Продаётся 60 путёвок. Это даёт приход в 900 тыс. руб. То же самое: минус ФОТ, минус аренда. А вот поставщику он платит за путёвки, проданные в прошлом месяце. Иначе говоря, он платит 712 тыс. руб. На расчётном счёте у него становится ещё больше денег — 1 177 тыс. руб. Итак, у него растут продажи, в августе он продаёт уже 179 путёвок. Поступления на начало месяца у него 2 млн руб. Он получает приход за 179 путёвок, платит за прошлый месяц 2 127 тыс. руб., платит аренду, платит ФОТ. Получает в своём пике 2,5 млн руб. на расчётном счёте.

Далее случается август месяц. Как это часто происходит в Российской Федерации, в августе случается что-то плохое, после чего доллар растёт, дети идут в школу, либо происходит что-то ещё, и у него продажи резко схлопываются. Что происходит? На начало периода на счету 2,5 млн руб. Он получает на расчётный счёт 1,5 млн руб. за 100 путёвок. Заплатить поставщику он должен 2,5 млн руб. Таким образом, деньги на расчётном счёте превращаются в 1,3 млн руб. Дальше у него ещё схлопываются продажи. Наступает октябрь, люди перестают куда бы то ни было ездить. У предпринимателя становится денег всё меньше и меньше. Таким образом, денег у предпринимателя становится меньше, чем на конец первого месяца. Это то, что видно из Cash Flow.

Давайте смотреть, что происходит у второго предпринимателя, который торгует счётчиками. Сначала он вкладывает 2 млн руб. Он устанавливает 50 счётчиков, но приход у него нулевой, потому что оплачивают ему через месяц. То есть, 750 тыс. руб. ему заплатят только на второй месяц. Он платит поставщикам 637 тыс. руб. Платит ФОТ и аренду. На расчётном счёте остаётся от 2 млн руб. уже 1,2 млн руб.

В следующем месяце он продаёт 60 счётчиков. Приход составил 750 тыс. руб. Поскольку он установил 60 счётчиков и должен был купить их у поставщика, то это 60 счётчиков обходятся ему в 765 тыс. руб. Ему счётчики обходятся дороже, чем полученные деньги. Платит ФОТ и аренду, у него остаётся миллион. Продажи растут, обороты растут, но, при этом, деньги на расчётном счёте сокращаются. В трагический август у него на расчётном счёте денег практически не остаётся. Но тут, как говорится «не было бы счастья, да несчастье помогло». У него тоже схлопываются продажи. На начало у него эти жалкие плюс 8 тыс. Дальше ему деньги падают за продажи прошлого месяца. Поставщикам он платит 1,2 млн, потому что счётчиков он установил всего 100 штук. Таким образом, дебиторка (я думаю, вы знаете, что это такое) его догоняет и на его расчётном счёте образуется больше 1 млн. руб. К концу октября, когда продажи ещё падают, у него денег становится ещё больше — 1,6 млн руб. Получается интересная картина: продажи падают — деньги на расчётном счёте растут. Что происходит? Кто-то из вас уже понимает?

Для того, чтобы понять более полную картину, нам не хватает понимания, что же было здесь с прибылью. Cash Flow не даёт ответа на вопрос, была прибыль или нет. Он даёт ответ исключительно на вопрос, куда были потрачены деньги, откуда они появились и сколько их есть.

Давайте соберём второй отчёт.

Что такое отчёт о прибыли и убытках? Мы с вами ещё подробно про это поговорим чуть дальше, но если говорить коротко, то в отчёте P&L мы собираем факты нашей деятельности в одном временном интервале. То есть, мы приводим всё к текущему моменту.

Для Михаила. Продажи — 750 тыс. руб., себестоимость — 712 тыс. руб. Валовая прибыль 5% — 30 тыс. руб. Минус постоянные расходы — 130 тыс. руб. Итого получаем информацию о том, что у него убытки — 92 тыс. руб. Теперь приводим к одному моменту продажи. Под продажей мы понимаем не получение денег, а факт совершения сделки. И затраты, который мы понесли для того, что совершить эти самые продажи. Плюс постоянные расходы.

Что же получается у Михаила? У Михаила получается, что даже в самый тучный август месяц, когда у него было 180 продаж, у него были убытки размером 15 тыс. руб. Несмотря на то, что у него с деньгами всё было прекрасно (за исключением последних двух месяцев), он ежемесячно нёс убытки. Он мог об этом не подозревать.

Что происходит у Константина? Тоже приведём продажи и себестоимость к единому тайм-лайну. Продажи — 750 тыс. руб. Себестоимость — 637 тыс. руб. Валовая прибыль — 112 тыс. руб. Постоянный расходы — 130 тыс. руб. Итого мы получаем убытки, равные 17,5 тыс. руб. С одной стороны, это, конечно, убытки, но с другой стороны, это гораздо круче, чем минус 92 тыс. руб. Тем более, что уже во втором месяце на 60 штуках Константин выходит в плюс. То есть, его валовой прибыли и 135 тыс. руб. хватает, чтобы покрыть постоянные расходы. Он выходит в плюс. Получает прибыль в 253 тыс. руб.

Мы видим следующую картину: в одном случае деньги есть — прибыли нет, в другом случае прибыль есть — денег нет. Можно сказать, что это надуманная ситуация.

В: А потом пришла налоговая и «съела» прибыль.

О: Я далёк от того, чтобы идеализировать нашу налоговую инспекцию, но честно скажу, что я много работал с проектами малого бизнеса и я не знаю ни одного примера закрытия бизнеса из-за того, что его «прижала» налоговая. Я знаю, такие примеры существуют и их много, но в моём окружении бизнес закрывался в силу действий своих владельцев или менеджеров.

Для тех, кто знает про дебиторку, кредиторку и т.д., может показаться, что история с деньгами и прибылью является надуманной, и это очевидно. В жизни так бывает редко. Таких примеров очень много.

Хорошие книги по финансовому учёту:

• Алексей Герасименко «Финансовая отчётность».

• Людмила Ярухина «Финансы для нефинансистов».

В книге Герасименко говорится, что есть масса компаний, которые не были прибыльными и жили за счёт дешёвых кредитов, потом не смогли перекредитоваться и начали массово банкротиться.

В 2013 году я работал у конкурента компании «Витерра». Эта компания занималась онлайн-продажей авиабилетов. У них был самый удобный интерфейс и сайт. Говорю это непредвзято, потому что в мои должностные обязанности входил мониторинг конкурентов. Они были одним из наших конкурентов. Мы с удивлением обнаружили, что они перестали работать как раз с 2013 на 2014 год. Причиной стал кассовый разрыв. У них была следующая схема: сначала платит клиент, а поставщикам платить нужно ближе к дате вылета. Для сферы тревел это нормально. Но путаница, которая возникает из-за предположения, что деньги на расчётном счёте — это уже деньги компании, становится частой ошибкой. На эту ошибку накалывается масса предпринимателей. Раз в 3-4 месяца на Тинькофф-журнале выходит какая-нибудь очередная статья, где человек рассказывает, как он таким образом ошибся.

Что можно было бы сделать Михаилу для того, чтобы выйти в прибыль?

Думаю, я здесь буду неоригинален. Первое, что важно, — «предупреждён — значит вооружен». Важно, чтобы Михаил знал, что у него есть проблемы с бизнес-моделью, что у него есть убытки. Очень часто владелец бизнеса ни о чём не подозревает. Он считает, что раз деньги есть, то всё хорошо. Соответственно, он может принять решение, что нужно идти к туристическому оператору и торговать маржу до 7-8%. Он думает о том, как сократить расходы. В конце концов, он думает о том, что деньги не должны просто лежать на расчётном счёте и их нужно класть на депозит, где они будут приносить хоть какой-то дополнительный доход. Основной урок здесь скорее в том, что важно смотреть на цифры, важно знать, что происходит с бизнесом. Есть у вас деньги или нет, вы видите, глядя на расчётный счёт. А вот увидеть, есть ли у вас прибыль, уже сложнее. Будем откровенны, и прибыль считать иногда не так и просто.

Как устроен отчет о движении денежных средств

Давайте сначала поговорим про Cash Flow. Итак, отчёт о движении денежных средств характеризует способность компании генерировать денежные средства. Он показывает, куда деньги расходуются и откуда они появляются. Делается он достаточно просто.

Вот пример отчёта, который мы делали для одного из наших проектов.

Отчёт обновлялся еженедельно и предназначался для собственника и генерального директора. Вытаскивался он из 1С. Подвох заключался в том, что бизнес состоял из трёх юридических лиц и нужно было консолидировать данные. Второй недостаток — 1С предоставляет простыню из всех статей, а там их порядка 50. Собственнику смотреть на них невозможно с точки зрения наглядности. То есть, стояла задача сделать консолидированную отчётность по трём юридическим лицам, и сделать её максимально простой и наглядной.

Получился вот такой отчёт, на основании которого начинались выяснения, куда пошли деньги. Разбирались с причиной повышения коммунальных расходов в два раза. Ещё интересно было наблюдать, как данные брались из 1С — в 1С постоянно что-то происходило. Статья «Внутренние» — это движение денег между счетами компании, какие-то внутренние перемещения. В идеальном мире эта статья должна равняться 0. На какие-то небольшие искажения в отчётности мы ещё глаза закрываем, но, когда вдруг спустя три месяца по 1С куда-то подевали 160 тыс. руб., пришлось идти разбираться.

Это очень простой отчёт. У нас здесь есть поступления от продаж, закупки (не себестоимость, а именно сколько денег было заплачено поставщикам), ФОТ (опять же, сколько было заплачено), логистика, маркетинг, аренда, налоги, и прочее.

Более правильно отчёт о движении денежных средств выглядит вот таким образом:

В чём здесь эта самая правильность? В том, что он разбит на три части: операционная деятельность, финансовая деятельность и инвестиционная деятельность. Что есть что?

Операционная деятельность — это все операции, связанные с бизнесом (поступления от продаж, закупки, коммерческие расходы, налоги). Эта сумма показывает нам денежный поток по этой деятельности. Он показывает достаточно важную вещь — генерит компания деньги или нет. Мы пока абстрагируемся от того, чьи это деньги (деньги компании или это деньги поставщиков). Тем не менее, это показывает способность компании генерить кэш. Это действительно важно. Важны две вещи: чтобы компания была прибыльной, и чтобы у неё были деньги.

Вспомним о примерах Михаила и Константина. В первом случае, у Михаила компания убыточная, но у него есть, чем платить заработную плату сотрудникам. А вот у Константина всё может закончиться плохо, так как он банально не сможет заплатить заработную плату и аренду. На этом бизнес может схлопнуться. Потом ему деньги, конечно, вернут, но осадок, что называется, останется. То есть, нормальная картина, за которой нужно следить, что компания должна генерить положительный денежный поток и должна быть прибыльной.

Финансовая деятельность — это отдельная история. Это поступление собственного капитала (когда собственники вносят деньги в уставный капитал или переводят деньги на счёт компании, поступление кредитов). С минусом идут дивиденды, уплаченные акционерам, а также возврат кредитов. В итоге подводится денежный поток от финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность — это приобретение каких-то активов. С минусом идёт, когда компания что-то покупает (большое, тяжёлое, дорогое: станки, машины, недвижимость, лицензии), то есть во что-то инвестирует сама компания. А с плюсом, когда компания свои активы продаёт. Например, компания продала станок или автомобиль, и это происходит по инвестиционной деятельности.

Таким образом, получается три денежных потока по каждому из видов деятельности, суммарный денежный поток, денежные средства на начало периода, денежный средства на начало периода плюс суммарный денежный поток дают денежные средства на конец периода.

Почему желательно разделять операционную деятельность? Чтобы вы могли видеть, генерит ли компания деньги. Если вы не будете разделять, может получиться так, что вы проглядите, что у компании, например, нет денег не потому что она плохо работает, а потому что собственник решил прикупить себе что-нибудь дорогое. Или, например, что у компании есть деньги не потому что она хорошо работает, а потому что собственник регулярно докладывает деньги в бизнес.

Как можно ставить Cash Flow? Если вы используете 1С, то Cash Flow у вас уже есть в виде стандартных отчётов. Единственное, что неудобно, скорее всего вам придётся разбирать все платежи по статьям. Cash Flow — это базовый отчёт, который присутствует во всех системах финансового учёта (например, «ПланФакт», Seeneco, «Финолог»). Это базовая вещь. Все эти три системы могут подтягивать выписку из банка, а разбирать её дальше по статьям вам всё равно придётся самому.

Как сделать в общем случае? Пример простой выписки из Альфа-банка:

Раньше делали этот отчёт по нашему проекту на еженедельной основе, чтобы смотреть, что у нас с платежами.

Допустим, на входе есть такая выписка. Берём все платежи. У нас заранее сформирован набор статей, по которым мы разбираем все платежи (статьи по поступлениям и расходам). Дальше мы берём эту выписку и по каждой строчке пишем, к какому типу платежей она относится. После этого нам достаточно схлопнуть её в виде сводной таблицы. Так мы будем видеть отчёт, который даёт нам картинку в помесячном разрезе в нужных нам статьях.

Чего вам не удастся избежать, так это тэгирования каждого платежа, разбивания платежей на категории.

Что такое прибыль и как устроен отчет о прибылях и убытках

Переходим к более интересному моменту. А что такое прибыль? С деньгами как-то более-менее понятно. Есть деньги на расчётном счёте, значит, они есть. Их можно, по сути, потрогать. А вот что такое прибыль?

Юрий: все, что осталось от расходов — всех.

Алексей: доходы-расходы.

Алексей: остаток после всех выплат.

Екатерина: разница между заработанными и всеми заплаченными деньгами.

Юрий: это то, что можно потратить на себя любимого без ущерба для бизнеса.

Екатерина, вы не правы. В классическом определении прибыль — это разница между доходами и расходами. Здесь возникает следующий вопрос: что такое доходы и расходы?

Представим себе ситуацию. Вы торгуете холодильниками по 10 тыс. руб., а покупаете их по 5 тыс. руб. Вы купили 10 холодильников, заплатили 50 тыс. руб. Продали четыре холодильника и получили 40 тыс. руб. Если следовать разнице между заработанным и всем заплаченным, то у вас убытки 10 тыс. руб. По факту же получается, что четыре холодильника, которые вы продали за 40 тыс. руб., стоят 20 тыс. руб. Ваша прибыль составит 20 тыс. руб.

Давайте разбираться, что такое доходы и расходы.

Важный принцип финансовой и управленческой отчётности — это использование метода начислений. Что это такое?

Дата сделки в общем случае не равна дате оплаты, но может и совпадать. Если мы говорим о бытовой жизни, то когда мы покупаем что-то в магазине, то у нас факт сделки и факт оплаты практически всегда совпадает (если мы не покупаем что-то в кредит).

Если мы говорим про бизнес, то там возникают такие понятия, как авансы и постоплата. Условно, вы можете что-то продать сегодня, а получить деньги только через 45 дней. Либо, если вы продаёте что-то дефицитное или под заказ, клиент вам заплатит аванс, а собственником товара он станет тогда, когда вы его привезёте (допустим, через месяц).

Суть метода начислений в том, что мы оперируем не датами оплаты, а датами совершения сделок. Дата совершения сделки — это дата, которая написана в документе. Документ — это акт оказания услуг, подтверждающий либо продажу, либо факт оказания услуги.

Меня пару раз спрашивали, что делать, если компании не подписывают акты, или подписывают, но раз в полгода. Первое, что хочу сказать — так делать не нужно. Потому что это когда-нибудь может плохо закончиться. В этом случае вы оперируете фактами отгрузки или фактами о том, что вы договорились о том, что услуга оказана. Это момент, когда обязательства переходят от одной стороны к другой.

Это что касается доходов. Получается, что мы денег можем вообще не получить, а доходы быть могут. Так было и в примере с предпринимателем Константином ранее. Доходы есть — 750 тыс. руб, — а денег нет.

Далее, что такое расходы? Расходы — это те затраты, которые мы понесли для того, чтоб получить доходы. Не важно сколько холодильников мы купили себе на склад, наши расходы — это стоимость только тех холодильников, которые мы продали. Это касается себестоимости товара.

При этом есть расходы, которые нельзя отнести на себестоимость товара. Например, заработная плата бухгалтера или аренда офиса. Это так называемые расходы периода. Мы их относим на тот период, в котором они были. Тут также возникает разница между датой оплаты и датой, к которой относится этот расход. Например, мы снимаем офис. Наша управляющая компания прислала два счёта: один за февраль, другой за март. Условно, аренда составляет по 30 тыс. руб. за месяц. Допустим, февральский счёт управляющая компания где-то потеряла. Таким образом, с точки зрения Cash Flow я должен эти 60 тыс. руб отнести на март, потому что заплачены они могут быть 11 марта. А с точки зрения P&L, я должен 30 тыс. руб. отнести на март, а 30 тыс.руб. на февраль. Потому что это расходы февраля и не важно, что я их плачу в марте. То есть, у меня есть обязательства по оплате и не важно, заплатил я их или нет, это всё равно мои обязательства. Я обязан их показать в своём отчёте.

Стоимость оборудования или разработки размазываем на срок эксплуатации. Это та самая амортизация. Если мы покупаем какие-то средства производства (например, станок), то в Cash Flow мы показываем его одной суммой в тот момент, когда мы за него заплатили, а в P&L он показывается равномерно. Допустим, станок стоит 600 тыс. руб. и будет служить 5 лет. Это означает, что мы ежемесячно вычитаем в P&L по 10 тыс. руб. 60 месяцев. Так, по кусочкам, мы вычленяем стоимость этого станка и размазываем её на весь период эксплуатации.

Что плохого в том, что вы показываете расход на что-то дорогое одномоментно? Получается, что в одном месяце у вас будет убыток или радикальное падение прибыли, а потом всё хорошо. Естественно, сумма не меняется, но когда вы смотрите на конкретные месяцы, вы считаете, что жизнь лучше, чем она есть на самом деле.

Важное замечание: кредиты, дивиденды и т.д. не касаются отчёта о прибыли. Эта история уже за границами.

В отчёт о прибыли ещё входит уплата процентов по займам. У меня есть подробные вебинары, где я про это рассказываю более детально.

Ещё раз обсудим принципиальную разницу между Cash Flow и P&L. Допустим следующую ситуацию:

  • Май — заплатили аванс за китайский фарфор 1 млн руб.
  • Июнь — получили фарфор.
  • Июль — продали фарфор в Ашан за 2 млн руб.
  • Август — ...
  • Сентябрь — ...
  • Октябрь — получили деньги от Ашана (2 млн).

По Cash Flow получается, что в мае будет минус 1 млн руб. В октябре будет плюс 2 млн руб. А с точки зрения P&L, в июле будет (плюс два, минус один) 1 млн прибыли.

Здесь ещё есть история с методом начислений. С точки зрения налогового и бухгалтерского учёта, налогооблагаемая база считается с того, что начислено. Сделка свершилась, вы должны заплатить налог и не важно, заплатили вы деньги или нет. Это ложечка дёгтя в этой методике.

Расходы, как правило, делят на переменные и постоянные. Первые напрямую зависят от продаж, вторые почти не зависят от объема продаж. В реальности всё немного не так. Тем не менее, к переменным относятся:

  • Сырье и комплектующие.
  • Себестоимость закупки.
  • Премиальная часть ФОТ.
  • Электричество и расходники (когда есть нормативы «для того, чтобы произвести какое-то изделие, необходимо потратить 2 кВт·ч энергии и нужны расходники на определённую сумму).

К постоянным расходам, которые почти не зависят от продаж, относят:

  • Аренда.
  • ФОТ (постоянная часть, не премиальная).
  • Маркетинг и реклама (Отчасти. Мало кто может разнести маркетинг на себестоимость и на продажу).
  • Амортизация.
  • Проценты по кредитам.

В двух словах поговорим про точку безубыточности.

Что такое точка безубыточности? Это тот момент, когда маржа больше постоянных расходов. Представим себе ситуацию, что на каждом заказе вы зарабатываете 1 тыс. руб. Постоянные расходы составляют 50 тыс. руб. Соответственно, чтобы вам выйти в плюс, нужно делать больше 50 заказов. Если вы делаете 50 заказов, то вам этого хватает ровно на то, чтобы заплатить заработную плату и аренду.

Как правило, дальше постоянные расходы растут «ступенькой». Допустим, бизнес растёт, и вы решаете нанять ещё одного человека, снять побольше склад или офис. Таким образом расходы растут скачком (по рисунку до 150 тыс. руб.). Таким образом, у вас появляется новая точка безубыточности, которая будет достигаться при 150 продажах.

Очень упрощённый пример P&L.

Пример приведён для того, чтобы показать вам, как он может выглядеть. Это, скорее, не отчёт, а финансовая модель. Она включает продажи, себестоимость, упаковку, которая относится к переменным расходам. Валовая прибыль и постоянные расходы дают показатель EBITDA.

EBITDA — это прибыль до уплаты налогов, вычета амортизации и уплаты процентов. Что здесь интересно? Здесь интересно посмотреть, как меняется себестоимость и постоянные расходы от доли в продажах. Если себестоимость меняется не очень значительно (то есть, если она изначально у нас 66,6%, а становится 52%), что объясняется ростом объема закупок, то доля постоянных расходов сокращается с 87% до 17%. Это та история, когда в хорошем бизнесе доля постоянных расходов должна сокращаться по мере роста бизнеса.

Итого, сегодня у нас получилось обсудить:

  1. Основная мысль, которую я хотел вам донести — деньги на расчётном счёте не гарантируют прибыль, а наличие прибыли не гарантирует тот факт, что у вас будут деньги для выплаты людям заработной платы.
  2. Вы получили представление о том, как выглядит отчёт о движении денежных средств (ДДС).
  3. Разобрали, что такое метод начисления.

Что такое кассовый разрыв и оборотные средства

Начнём с оборотных средств и продолжим про кассовый разрыв.

Когда я рисовал этот пример, я думал, что он немного юмористический и преувеличен, гиперболизирован. Потом пообщался с ребятами и выяснилось, что тут ещё всё очень оптимистично и на самом деле в жизни всё хуже.

Два слова про оборотные средства. Это товар, за который вы уже заплатили поставщику, но ещё не получили деньги от клиента. То есть, это товар, который лежит на складе у поставщика уже оплаченный, едет к вам от поставщика, лежит у вас на складе, едет к клиенту. Либо клиент его получил, но вы ещё не получили деньги. Весь промежуток от того момента, когда вы за товар уже заплатили, но деньги ещё не получили.

Пример примерно такой.

Представьте, что вы совершенно случайно узнали, что в российских регионах есть не очень большой, но устойчивый спрос на классные рюкзаки. Нашли поставщика и начали покупать по 2,5 тыс. руб., а продавать по 5 тыс. руб. Что происходит? Мы оставляем за границами примера факт, откуда у вас приходят заказы. Допустим, вы нашли хорошего маркетолога, который вам наливает клиентов (по 10 человек в день).

Получается: в первый день получили 10 заказов, отправили аванс поставщику. На второй день получили товар, заплатили за следующие 10 штук. На третий день отправились в службу доставки. Четвёртый-пятый день в пути. Клиент получил товар на шестой день. Вы уже вложили в бизнес 150 тыс. руб., при этом ничего не получив на выходе. Далее случаются выходные, и логист возвращает нам деньги на десятый день. На этот момент у нас получается 250 тыс. руб., которые мы закачали в бизнес, которые должны там крутиться просто для того, чтобы бизнес работал.

Перейдём к кассовому разрыву.

Кассовый разрыв (он же технический дефолт) — это любая ситуация, когда компания не в состоянии выполнять свои обязательства по оплате счетов. Не важно, не можете вы заплатить поставщику или вам не хватает денег для налогов, или не хватает денег на выплату заработной платы. Любая ситуация, когда вам нужно заплатить сегодня, но денег нет — это, по сути, кассовый разрыв. То есть, денег на расчётном счёте не может быть меньше нуля, соответственно, вы просто не платите. Чревато это, как вы понимаете, простой вещью. Если раньше вас кредитовали, то дальше вас кредитовать резко перестают. Люди без заработной платы работают гораздо хуже, чем с ней и т. д. К сожалению, небольшие просрочки (два-три дня) — норма в российском бизнесе.

В чём могут быть причины кассового разрыва и что с этим делать?

1. Убыточная бизнес-модель.

Если у вас модель бизнеса убыточная, если вы не получаете прибыль, то нужно что-то менять в концепции.

2. Ошибки с приоритетом платежей.

Например, я человек ленивый, но при этом ИП. Я налоги плачу раз в год. Мне проще заплатить 20 тыс. руб. и забыть про это на год. Я понимаю, что я на этом теряю 1 тыс. руб., ну и чёрт с ними. Когда вы что-то можете заплатить в конце месяца, а вы платите в начале месяца, и в середине месяца у вас не хватает на что-то денег. Это ошибки с приоритетами.

3. Плохой контроль за дебиторкой.

Вы не контролируете качество ваших клиентов. Вы не контролируете, что деньги, которые клиенты должны вам заплатить, они не заплатили. То есть, нормальная практика — отправлять счета заранее, напоминать заранее и после дня просрочки долбить ежедневно, чтобы вас возненавидели и заплатили при первой возможности. На мой взгляд, на отношениях с клиентом это никак не скажется. Если клиент должен вам денег, то вы в своём праве.

4. Лишние запасы.

За этим нужно смотреть. Помните, что тот товар, который лежит у вас на складе — это замороженные деньги. Извините за банальность. Нужно смотреть, чтобы товар не залёживался. Нужно оценивать, что выгоднее: продать, даже пускай в убыток, но получить деньги, либо этот товар будет лежать, пока не сгниёт.

Что же нужно делать?

1. Платежный календарь.

Вы планируете, куда, когда и сколько вам нужно платить.

2. Работа с дебиторкой.

Вы выстраиваете этот процесс так, чтобы это был чётко работающий автомат.

3. Сокращение запасов.

История про «налоги могут подождать». К нам пришёл один проект за деньгами. Мы смотрели выписки и обнаружили большое количество штрафов от налоговой. А они сказали, что не платят налоги. Они все налоговые декларации подавали, а налоги не платили. Мы спросили, почему они не платят? Они ответили, что пеня в районе ставки рефинансирования и сложно найти место, где можно занять деньги под такой низкий процент. На тот момент им счёт не блокировали.

Вот теперь действительно всё, что я хотел вам рассказать. Надеюсь, что вам это было интересно и полезно. Теперь готов отвечать на ваши вопросы уже более детально.

Вопросы:

От какой суммы амортизация размазывается на год, а не разово?

Это нужно уточнять у бухгалтеров. Раньше было от 40 тыс. руб. (с точки зрения РСБУ). По моему личному опыту, решайте сами, что амортизировать, а что нет. Например, если вы покупаете компьютер для сотрудников в среднем раз в месяц, то будете вы его амортизировать или нет, у вас ничего не изменится. А если покупка рабочего места выбивает вас из колеи на три месяца, тогда лучше размазать.

Если при хорошей рентабельности и планируемом росте 5% в месяц кэш-флоу уверенно истощает ресурсы — ограничивать рост продаж?

Нужно разбираться. Если рентабельность хорошая, то рост в 5% не должен истощать Cash Flow. Нужно диагностировать проблему. Кстати, хороший рост нужно считать. Может оказаться, что что-то не так, не хватает внутренних ресурсов. Рентабельность рентабельностью, но есть же ещё запасы, отсрочки. Нужно детальнее прорабатывать. По идее, если всё хорошо, то нужно смотреть на заёмное финансирование. Но сначала нужно аккуратно посмотреть и убедиться, что нет каких-либо проблем.

Если Вы делаете CF для инвесторов, какие финансовые показатели, отражающие эффективность проекта, вы рекомендуете приводить?

Для инвестора отражением эффективности проекта является положительный операционный денежный поток. Если не брать NPV и IRR, то, в принципе, всё просто. Проект должен показывать положительный денежный поток.

Интересная история. Для наших проектов брали в банке кредиты и банк просил подготовить именно Cash Flow, причём на весь период кредита. Мы брали кредит на три года. Формально, банк не интересовало, есть ли у нас прибыль или нет. Его интересовало, сможем ли мы с ним рассчитываться.

Из CF можно посчитать норматив достаточности оборотного капитала?

Только из одного СashFlow — нет.

Как четко определить, сколько денег просить у инвестора, на основе CF и PL?

У вас есть финансовая модель, из которой должна быть видна потребность компании в денежных средствах. Хорошая финансовая модель как раз показывает потребность в заёмном капитале. Критичным здесь является отчёт Cash Flow. Если бизнес развивается нединамично и не схлопывается, то у него условный денежный поток примерно совпадает с прибылью (положительный денежный поток по операционной деятельности). Если бизнес резко растёт или схлапывается, там, возможно, очень сильное расхождение.

Можете сказать, что показывает NPV и IRR?

Попробуем в двух словах. Есть концепция стоимости денег во времени. Деньги, которые сегодня, — это не те деньги, которые через год. То есть, если вам предложить миллион сегодня и миллион через год, то вы естественно скажете «миллион сегодня». Тут скорее про то, что миллион сегодня лучше потому, что его можно положить на депозит, его можно куда-то инвестировать и через год будет уже не миллион, а 1,1 млн руб. Существует операция приведения будущих денежных потоков к настоящему моменту (дисконтирование). Берём 1,1 млн руб. будущие и говорим, что если мы дисконтируем эту сумму под 10%, то сейчас это 900 тыс. руб. Когда инвестор вкладывает какие-то деньги, он ориентируется на какую-то доходность, у него есть какой-то наценочный уровень дохода, который он хочет получать. Он может сказать: «Я могу положить деньги в банк или купить облигации и получать 10% годовых. Поэтому мне необходимо, чтобы я вложился в твой бизнес, обеспечить такую же сумму».

Дисконтирование выше средней ставки по кредиту? Насколько?

Это договорной вопрос. В своё время мы дисконтировали под две ставки рефинансирования. По большому счёту, это примерная стоимость кредита.

Дисконтирование, вроде бы, идет по безрисковой ставке и по риску.

Смотря для чего вы дисконтируете. Конкретный инвестор может попросить дисконтировать под 25%, потому что 25% у меня уже есть. Существует много сложных алгоритмов, формул и коэффициентов для расчёта. Сейчас мы не будем вспоминать, что VAC рассчитывается как средневзвешенное между стоимостью собственного капитала и заёмного. Так вот, NPV — это та сумма, которая превышает сумму денежных потоков, дисконтированную по этой ставке.

IRR — это предельная ставка. Это та условная доходность инвестора, которую он получает на инвестированный капитал. Представим, что NPV=0. При какой ставке дисконтирования NPV=0? На этот вопрос отвечает IRR. Это если совсем коротко. При условии, что речь идёт про малый бизнес, где горизонт планирования, как правило, дальше одного года не рассматривается, дисконтирование применяется крайне редко. Мы при работе со своими проектами нигде на практике его не использовали.

А чем отличается IRR от ROE?

ROE — это относительная стоимость активов. Это годовой доход на собственный капитал.

И что такое терминальная стоимость?

О: Финансовая модель всегда строится на какой-то период. Допустим, на 5 лет. Первый год мы строим завод, потом мы начинаем захватывать рынок, каждый год растём на 30%. Когда мы хотим посчитать, что происходит дальше, мы допускаем, что бизнес будет расти со скоростью роста экономики. Допустим, это 3%. Мы вычисляем предел суммы денежных потоков за постпрогнозный период. Поскольку ставка дисконтирования у нас априори больше, чем экономики, это сходящаяся величина (по сути, это дисконтированная сумма денежных потоков условно на бесконечность). Если интересует построение серьёзных финансовых моделей с терминальными стоимостями и всеми тремя формами отчётности, тогда рекомендую посмотреть https://brpadvice.ru/. На сайте можно скачать тестовый вариант финансовой модели. Также у них есть классные обучающие курсы по финансовому моделированию. Это не реклама.

Зарплата владельца — это лучше вносить в пост расходы или ее вытаскивать из прибыли?

Заработную плату корректнее вносить в обычные расходы. Такая проблема возникает. Мы рассматривали проект для инвестиций в интернет-магазин. Магазин был нормальный крепкий середнячок, объём был 60-80 млн руб. в год. Прибыль получалась порядка 12 млн руб. Хорошая прибыль относительно оборота. Нам всё нравилось, но чувствовали, что что-то не бьётся. Потом мы спросили у собственника, куда отнесена его заработная плата. А он ответил, что у него нет заработной платы, он берёт из прибыли примерно 700 тыс. руб. в месяц. В год эти 700 тыс. руб. получаются порядка 8 млн руб. Таким образом, прибыль магазина сокращается с 12 млн руб. до 4 млн руб. Проект сразу становится непривлекательным. Получается чёткий конфликт интересов. Инвестор заинтересован в том, чтобы проект развивался, а собственник заинтересован в том, чтобы жить на привычном ему уровне. Поэтому корректно заработную плату владельца в расходах указывать ту, которую эта работа стоит. По крайней мере показывайте её. Если вы показываете инвесторам, какую прибыль получает ваш проект, то ваш труд нужно учитывать обязательно.

Вебинары