Итоги года, часть 4

Дата: 14.12.2018

Просрочки и диверсификация

В первых двух частях мы поделились с вами статистикой доходности инвесторов и описали один из вариантов ее повышения. В этом материале обсудим второй фактор, влияющий на доходность - просрочки.

Возвратом просроченной задолженности инвесторов занимается ООО “Реконза” - дочерняя компания Penenza. Специфика работы с проблемными займами заключается в том, что если деньги не удалось вернусь в досудебном порядке, дело в суде растягивается на 9-10 месяцев. Поэтому у нас пока нет успешных кейсов по возврату денег инвесторам-физлицам в судебном порядке. Зато много таких кейсов по возврату денег инвесторам-юрлицам и ИП, регулярно публикуем их в блоге, например дела СУ-888, Архкадаст, Стройтехносервис и другие.

В этом году нам было довольно сложно соблюдать свой собственный регламент работы с просроченной задолженностью по нескольким причинам.

1. По ряду займов мы очень долго собирали с инвесторов согласия на бумаге. Собирали, проверяли, исправляли и переделывали. Две установленные недели растянулись на два месяца. К счастью, таких займов было немного, потом мы сделали автоуступку и больше не собираем документы на бумаге.

2. У наших юристов большой опыт успешной работы с Арбитражными судами. За два года мы выиграли более двухсот дел, а проиграли одно. Но если дело ведется Арбитражным судом и затягивается, некоторые недобросовестные заемщики начинают хитрить и выводить активы. Поэтому сейчас мы перешли к работе с судами общей юрисдикции, подаем исковое требование сразу к поручителю по займу. Суд общей юрисдикции налагает обеспечительные меры, например, арест на имущество. И заемщик уже не может спрятать активы. Но с судами общей юрисдикции другая проблема — у их судей гораздо меньше опыта работы с подобными делами. Мы тратим уйму времени на подробные разъяснения.

На 2019 год мы запланировали автоматизацию работы Реконзы, обязуемся в следующем году соблюдать регламент работы с просроченной задолженностью.

Объем выданных физлицами займов составляет 1,2 млрд. рубл. Из них 20,8 млн. рублей находится в просрочке свыше 90 дней (данные на 13 декабря 2018 года).

По каждому возвращенному проблемному займу инвесторы получат полностью тело долга и доход за каждый месяц исходя из ставки в 20% годовых, а Реконза заберет себе пени и штрафы.

Список должников с просрочкой свыше 90 дней

ИНН заемщика Наименование заемщика Кол-во займов Срок просрочки,
дней
Выданные средства физлицами, руб. Задолженность физлицам, руб. Выданные средства юрлицами и ип, в том числе партнерами Penenza, руб. Задолженность перед юрлицами и ИП, в том числе партнерами Penenza, руб. Вероятность взыскания %
6323062622 ООО "ТРИОС-ТЕХНО" 1 91 414694,12 414694,12 0,00 0,00 80,00
7736557940 ООО "СТРОЙЭКСПЕРТНАДЗОР" 2 144 1514231,46 1508770,35 3491616,43 3478491,08 40,00
6950163170 ООО "ТВЕРЬГОРСТРОЙ" 1 131 75788,94 75329,37 63366,36 62982,08 60,00
0323393550 ООО "КРАССУЛА" 2 116 2425253,50 2000238,58 6023364,71 4404418,58 80,00
7702386301 ООО "МОСКОВСКИЙ ДОРОЖНЫЙ СТРОИТЕЛЬ" 1 193 247093,81 247093,81 150000,00 150000,00 70,00
5905293144 ООО "СТРОЙКОМПЛЕКТ" 1 196 21333,13 21333,13 0,00 0,00 70,00
5720023032 ООО "ДСТС" 1 180 526170,10 526170,10 687245,01 687245,01 50,00
1435315390 ООО "ТСК" 1 187 49838,94 47422,29 18208,05 17325,17 30,00
4027095818 ООО СК "СТРОЙМАГСЕТ" 2 157 118251,04 117832,98 709589,23 707080,33 50,00
7714825828 ООО "РЕМСТРОЙКОМ" 3 95 2168240,41 2165773,05 1206611,21 1205335,81 60,00
7203422730 ООО "АЙРСОФТ" 3 170 96466,32 89163,90 523205,60 513026,10 60,00
7723491900 ООО "ДОН" 2 144 325122,96 318299,18 1953162,14 1949413,87 50,00
7447126278 ООО "КРОССПОИНТ" 1 217 55000,00 55000,00 10000,00 10000,00 25,00

Многие инвесторы начинают паниковать с первого дня просрочки :) В то время как большую часть просроченной задолженности до 90 дней мы успешно возвращаем. На основании нашего опыта (а это более 20 млрд.руб. выданных займов и около 100 млн.руб. возвращенной просроченной задолженности), мы уже можем предсказывать вероятность возврата задолженности. В таблице выше вы можете видеть оценку вероятности взыскания по каждому проблемному займу.

А теперь самое главное. Мы проанализировали доходность портфелей и пришли к выводу, что диверсификация имеет большее значение, чем рейтинги займов.

Низкая диверсификация может привести к тому, что инвестор сразу потеряет много. Даже в займах с самых высоким рейтингом есть риск дефолта!

Скоринг Penenza отлично предсказывает возвратность средств, но не предсказывает нюансы поведения заемщика. Например, некоторые заемщики в этом году выводили на свой расчетный счет займы на участие в тендерах и использовали их для исполнения контрактов. При этом скоринг довольно точно определяет, сможем ли мы вернуть просроченную задолженность или нет.

Многие инвесторы выстраивают свою стратегию так, чтобы ни в коем случае не попасть в заем с просрочкой/дефолтом. Они инвестируют только в займы с высоким рейтингом, часто вручную проверяют заемщиков и тратят много времени. Это ошибочная стратегия.

Правильная задача инвестора в краудлендинге - так диверсифицировать свой портфель, чтобы прибыль от успешных займов перекрыла убыток от дефолтов.

В предыдущей части нашего материала мы увидели, что, спрос на заемные деньги значительно больше, чем сумма денег от инвесторов - физических лиц. Таким образом, необходимое количество займов для адекватной диверсификации на Penenza есть.

Золотое правило любого инвестора в краудлендинге: не вкладывать в один заем больше 1% от своего портфеля.

Приведем наглядный пример. Предположим, есть два инвестора: Максим и Сергей.

Максим стремится вложить деньги в надежные займы с высоким рейтингом. Он думает, что таким образом может себя обезопасить. И когда видит хороший заем еще не заполненный деньгами, он стремится туда вложить как можно большую сумму своего депозита. Вложения могут доходить до 50% от его депозита. При этом, если у него срабатывает риск дефолта, то он сразу теряет половину портфеля! Кроме того, инвестируя все свои средства в один AAA-заём, Максим не только подвергает свои средства неоправданному риску, но и сужает возможность диверсификации рисков для других инвесторов. То есть, одновременно усложняет жизнь как для себя, так и для всех остальных.

Сергей в меньшей степени смотрит на категории займов. Он считает разумнее только устанавливать общие лимиты на категорию: например, в категорию C вкладывать не больше 10% своего портфеля, при этом, в каждый заем на платформе - не больше 1% от своего депозита. При этом, если у Сергея будет дефолт даже по нескольким займам (что статистически крайне маловероятно), то он заработает гораздо больше, чем первый инвестор.

Для наглядности мы ввели понятие диверсифицированности портфеля. Показатель диверсифицированности инвесторы теперь видят и в своем личном кабинете, и в общем рейтинге инвесторов. Сейчас мы обдумываем и обсуждаем шаги по ограничению влияния поведения одних инвесторов на других. Возможно, в следующем году мы разделим инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных и введем ограничения для неквалифицированных. Например, ограничим им возможность инвестировать в один заем более 1% от портфеля.

В последней части материала мы расскажем о том, почему в следующем году доходность на Penenza еще повысится.

Новости

3 декабря 2019 г. Инвестициям нужен интеллект

Что тормозит внедрение AI в финансовую сферу?

27 ноября 2019 г. ЦБ зафиксировал падение интереса россиян к краудфандингу

Объем рынка за девять месяцев 2019 года сократился на 40%



12 ноября 2019 г. 3 дня, которые перевернут ваш бизнес

13-15 ноября приглашаем вас на ATLANTY CITY 2019!