Опыт инвестирования от Олега

Очень круто читать отзывы про нашу платформу от самых разных людей. Видеоблогеры, ЖЖшники, фрилансеры и профессиональные инвесторы не только инвестируют у нас, но и активно делятся своими впечатлениями. Если Penenza способна заинтересовать таких разных людей, значит мы все делаем правильно.

Бывший руководитель направления аналитики по финансовым институтам Goldman Sachs поработал на нашей платформе и делится своим профессиональным мнением.

Всем привет! Меня зовут Дмитрий Трембовольский, я - профессиональный инвестор, последние пару лет управляю своими деньгами. До этого много лет работал в крупнейшем американском инвестиционном банке Goldman Sachs, возглавлял направление аналитики по финансовым институтам.

На тендерные займы как на тему для инвестиций я обратил внимание примерно в середине 2016 года. Уже тогда мне понравилась концепция, в которой главное - отсутствие физической возможности заемщика самостоятельно распоряжаться полученными деньгами. То есть займ приходит не на расчетный счет заемщика, а на спецсчет (на площадке или в банке), с которого он может быть использован только для участия в тендере. Это существенно снижает вероятность дефолтов, в отличие от классического (в том числе залогового) кредитования малого бизнеса, на которое я тоже смотрел. Я вел переговоры с несколькими МФО об инвестициях, но мне не нравилась их финансовая отчетность и не было удобного интерфейса для работы в этой теме. Кроме того, в послекризином 2016 году на рынке было очень много разных тем, и я решил пока оставить тендерные займы в стороне.

В начале 2017 года в рассылке trueinvestor.ru я увидел интервью с Дмитрием Пангиным и сразу понял, что тема наконец получает реальное воплощение. Я изучил блог Пенензы, почитал все остальные интервью, которые были опубликованы, изучил образцы договоров с заемщиками на сайте. Я также посмотрел на состав акционеров: у гендиректора Дмитрия Пангина - 40%, второй крупный инвестор - Сергей Васильев, «Русские фонды». Васильев, учитывая его опыт работы в банковской сфере и инвестиции в Рамблер, внушает доверие.

На следующий день пробная сумма уже была на счете Пенензы.

Примерно два месяца я смотрел, как работают эти деньги и изучал платформу изнутри. Ключевых риска два: дефолт заемщиков и дефолт самой площадки. По первому риску у Пенензы есть статистика, утверждающая, что финальная дефолтность по тендерным займам всего 0.2%. Проверить эту цифру можно только эмпирически, инвестируя свои деньги и ожидая дефолтов. Посмотрим.

Второй риск - дефолт площадки - состоит в том, что деньги инвесторов не отделены от собственных средств Пенензы. В теории эти деньги можно потратить на что угодно, например, на маркетинг площадки, и объявить себя банкротом. В этом случае инвесторы не вернут свои деньги вне зависимости от того, как идет процесс кредитования заемщиков. Поэтому крайне важно, чтобы площадка оставалась прибыльной и имела солидный запас собственных средств. Пока с этим не так хорошо: в отчетности за 2016 год у компании отрицательный собственный капитал, но менеджмент утверждает, что за 2017 год Пененза заработала 46 млн. рублей, которые исправят ситуацию. Ждем публикации аудированной отчетности в конце мая. Альтернативный способ решения этой проблемы - полное разделение средств инвесторов и средств Пенензы, такая возможность может появиться после принятия нового закона о краудфандинге.

Инвестировал я исключительно через шаблоны. Если бы их не было, я бы не завел деньги на площадку. У меня много инвестиционных проектов, и мне невыгодно тратить время на отбор и проверку заявок. За два с половиной месяца работы выдано 98 займов и 47 из них вернулись. Как и обещал менеджмент, доходность составила около 20%. По результатам работы площадки в конце марта я увеличил сумму вложений и сейчас вхожу в число крупнейших инвесторов-физиков.

Что уже работает хорошо:

  1. Поддержка. Отвечают очень быстро, все вопросы и предложения принимаются в работу, проблемы решаются. В массовых финсервисах пока видел подобное только у Тинькофф Банка. Молодцы.

  2. Прозрачность. Много интервью и обзоров, команда открыта к общению, проводит «живые» встречи, общается в телеграме, выкладывает на сайт документы, в целом строит хорошую публичную историю.

  3. Налоги. Очень правильно, что Пененза сразу удерживает НДФЛ с доходов инвесторов. Это снижает риск проблем площадки, показывает, что тут строится долгосрочная история. Надеюсь, в будущем они вообще станут полноценным налоговым агентом, сняв с инвесторов эту тему на сто процентов.

Что еще нужно докручивать:

  1. Деньги довольно долго «распределяются», особенно если мы говорим о крупных суммах. Из-за этого поначалу доходность может быть меньше ожидаемой. Ребята частично решили эту проблему за счет введения овербукинга, посмотрим, какие будут цифры по моим последним вложениям.

  2. Нужны новые продукты и в целом увеличение предложения, иначе через какое-то время деньгам на площадке станет тесно.

  3. Шаблоны. Мне очень остро не хватает возможностей ограничивать риск в процентах от займа и в процентах от портфеля, а не ставить суммы. Также не хватает возможности применить шаблоны на пул заявок, уже находящихся на площадке (по умолчанию новый шаблон будет работать только с новыми заявками).

В общем и целом,по всем этим темам команда вроде уже работает. Уверен, вскоре они их допилят.

Меня попросили посоветовать что-нибудь начинающим инвесторам. Я думаю, советовать что-то по работе на площадке нет смысла, она очень простая, разобраться нет никакого труда. Посоветую в целом: будьте любопытны, всегда думайте о рисках, будьте настойчивы и будьте терпеливы. Всем удачи!

Новости

19 июля 2018 г. Что такое еврооблигации и стоит ли в них вкладываться?

В последние годы международная обстановка часто побуждает хвататься за сердце людей, имеющих даже небольшие сбережения

18 июля 2018 г. Penenza на бизнес-форуме «Финансирование реального сектора экономики»

19 июля генеральный директор Penenza Дмитрий Пангин выступит на бизнес-форуме «Финансирование реального сектора экономики»



18 июля 2018 г. Отзыв ffreedom.ru о Penenza

Блог ffreedom.ru опубликовал отзыв на нашу платформу.