Оглавление
- Что такое облигации: понятие и виды облигаций
- Облигации и банковский депозит
- Облигации и займы бизнесу
- Облигации и акции
- Доходность облигаций: какие показатели учитывать
- Выводы
Что такое облигации: понятие и виды облигаций
Облигации — это ценные бумаги, которые выпускает эмитент (государство, муниципальные образования или компании) для того, чтобы привлечь финансирование.
Когда вы покупаете облигации, вы по сути даете деньги в долг. Заемщик при этом обязуется в установленный срок вернуть владельцу бумаги ее стоимость (номинал облигации) и процент за пользование деньгами (купонный доход).
В зависимости от того, кто выступает заемщиком, бывают:
- облигации федерального займа (ОФЗ) — облигации, которые выпускает государство в лице Министерства финансов. В этом случае вы даете заем государству. Такой вид облигаций считается самым надежным, т.к. риск неуплаты здесь минимален. Правда и доходность по ОФЗ обычно ниже, чем по другим видам облигаций.
- муниципальные облигации — долговые бумаги, которые выпускают муниципальные образования.
- корпоративные облигации — долговые бумаги, которые выпускают компании. Это могут быть и крупные, устойчивые корпорации, и небольшие компании с низким кредитным рейтингом.
Важно обращать внимание на надежность эмитента, т.к. от этого в том числе зависит, исполнит ли он свои обязательства. В «Пенензе» мы тщательно проверяем каждого поставщика и лишь затем предлагаем инвесторам дать ему заем. Наш ключевой принцип: деньги инвестора должны быть направлены на увеличение оборота и масштабирование бизнеса, а не на «латание дыр». Вы можете протестировать такой вариант инвестирования в бизнес и посмотреть, как это работает. Для этого заполните заявку.
Эмитент может выпустить облигации на несколько месяцев, а может и на несколько лет. Когда этот срок подходит к концу, инвестору возвращается тело долга. По этому признаку выделяют:
- краткосрочные облигации — со сроком погашения до года,
- среднесрочные — от 1 года до 5 лет,
- долгосрочные — от 5 лет.
Купонный доход часто выплачивают раз в квартал, полгода или год. Реже встречаются облигации с ежемесячными выплатами.
Не обязательно держать ценные бумаги до их погашения — их можно перепродать другому инвестору. При этом купонный доход получает тот, кто считается владельцем бумаги на дату его выплаты.
Облигации и банковский депозит
Облигации часто сравнивают с банковским депозитом: вы вкладываете деньги на определенный срок и получаете проценты. Но есть существенные различия.
Главное из них — капитал инвестора на брокерском счете не застрахован, в отличие от денег на банковском вкладе. Если эмитент не выполнит свои обязательства, инвестор потеряет деньги.
Именно поэтому важно покупать облигации эмитентов с высоким кредитным рейтингом, если вы не готовы к инвестированию с высоким риском. Также важно помнить о диверсификации — не только на уровне всего портфеля (по разным видам активов), но и на уровне одного инструмента инвестора (по разным облигациям).
К примеру, в «Пенензе» мы рекомендуем распределять займы по разным компаниям самостоятельно или же довериться автороботу, который сам рассредоточит вложения инвестора на несколько десятков бизнесов. Во втором случае вы можете не тратить время на анализ заемщиков и надежно вложить капитал всего за пару минут. Оставьте заявку, чтобы инвестировать с «Пенензой».
К преимуществам облигаций можно отнести то, что инвестор не обязан владеть бумагами до даты погашения. Если при досрочном закрытии банковского депозита вкладчик в большинстве случаев теряет проценты, то уже полученный купонный доход
по облигациям в любом случае остается у инвестора. При продаже облигаций он также получит накопленный купонный доход за время, которое прошло от прошлой выплаты купона до момента продажи.
Облигации и займы бизнесу
Когда инвестор покупает облигации компании, он по сути дает заем бизнесу. Компания выпускает облигации, чтобы привлечь финансирование, охватить как можно больше потенциальных инвесторов и взять заем на своих условиях. Посредником в таких отношениях выступает брокер, которому инвестор платит комиссию при покупке и продаже облигации.
Заем бизнесу можно дать и без посредников. Правда тогда нужно самостоятельно проверить все показатели бизнеса. Это бывает сложно, так как компании не всегда заинтересованы в том, чтобы раскрывать свои показатели. При выходе на биржу они обязаны это сделать.
Проверку бизнеса можно доверить профессионалам. В «Пенензе» этим занимается команда юристов и бизнес-аналитиков до того, как предложение дать заем компании попадает инвесторам. При этом комиссию инвестор не платит, а значит, не уменьшает свою доходность.
Важный нюанс: нужно обращать внимание на то, для чего компании нужно финансирование. Например через «Пенензу» компания может взять заем исключительно под конкретную сделку. Так мы дополнительно защищаем деньги инвесторов — в таком случае риск дефолта куда ниже, чем при предоставлении средств на развитие новых проектов, которые могут еще не состояться.
Если вы хотите надежно инвестировать в бизнес без дополнительных комиссий, оставьте заявку. Попробовать такой формат можно с капиталом всего от 10 000 руб., тогда как прямые инвестиции в бизнес без «Пенензы» часто требуют куда больших вложений.
Облигации и акции
И акции, и облигации — это ценные бумаги, которые обращаются на бирже. Когда вы приобретаете облигацию, вы даете заем бизнесу, когда акцию — приобретаете долю в компании.
Регулярные выплаты по акциям есть далеко не всегда: не все компании платят дивиденды, а те, что платят, могут отменить или значительно урезать выплаты. По этому параметру облигации более стабильны — еще до покупки вы знаете график платежей, который не меняется, если только эмитент не объявит дефолт.
В то же время акции дают больше возможностей заработать на росте стоимости ценных бумаг. Акции могут вырасти кратно, тогда как цены облигаций обычно колеблются в пределах 5-10 %.
Правда и рисков потерять капитал или надолго заморозить деньги в случае с облигациями значительно меньше. Если акция значительно потеряет в стоимости, продавать ее будет невыгодно. Придется или фиксировать убыток, или ждать неопределенный срок, когда котировки снова начнут расти.
Инвесторам обычно рекомендуют держать в портфеле и акции, и облигации: облигации — для баланса в портфеле и возможности в любой момент высвободить деньги, акции — для перспективы значительного роста.
Доходность облигаций: какие показатели учитывать
В сравнении с акциями может показаться, что облигации — достаточно простой и предсказуемый инструмент. Однако на доходность по облигациям влияет множество показателей. Важно их учитывать, чтобы получить желаемую прибыль.
Назовем ключевые показатели облигаций и расскажем, как они влияют на доходность.
Номинал облигации — стоимость ценной бумаги, которую устанавливает эмитент в момент выпуска. Обычно это 1000 руб. По этой цене облигации покупают инвесторы в момент выпуска. Это фиксированная величина, которую заемщик в большинстве случаев возвращает в конце срока.
Но бывают и облигации с поэтапным погашением. Тогда часть номинала эмитент возвращает вместе с купоном. Такой поэтапный возврат называется амортизацией облигации.
Важно учитывать, что при амортизации купонный доход будут начислять на остаток номинала, а не на его изначальную сумму. Например, инвестор приобрел облигацию за 1000 руб. В ближайшую дату выплат он получил купон в размере 80 руб. (8 % номинала) и 200 руб. тела долга. Размер следующего купона будет рассчитан от 800 руб. (остатка номинала облигации) и составит 64 руб.
Цена облигации — изменяющаяся величина, которая зависит от спроса на бирже. На нее могут влиять разные факторы: от изменения ключевой ставки и процентов по банковским вкладам до локальных событий, сказывающихся на конкретном эмитенте.
Так стоимость практически всех облигаций снизилась в феврале 2022, когда резко повысили ключевую ставку, а с ней и проценты по вкладам. Инвесторы стали продавать облигации и вкладывать их под высокий процент в банк. Из-за этого котировки многих облигаций пошли вниз.
Другой пример — в период волнений в Белоруссии стоимость белорусских облигаций пошла вниз. Одни инвесторы продавали облигации из-за политических соображений, другие — боялись, что страна не выполнит свои обязательства.
Если инвестор купит облигацию дороже номинала, итоговая доходность по ней будет меньше, так как в дату погашения он получит номинал облигации. Если же сможет поймать цену дешевле номинала, заработает больше.
Дата погашения облигации — окончание срока обращения облигации. В этот день эмитент выкупает свои долговые бумаги по номиналу.
Купон — это выплата процентов по облигации. Его размер также обычно устанавливают при выпуске, но встречаются и облигации с плавающим купоном. В таком случае размер выплат меняется вместе движением инфляции или ключевой ставки. Считается, что во втором случае инвесторы лучше защищены от обесценивания денег. Однако у такого варианта есть и недостаток — сложнее спрогнозировать размер регулярных поступлений.
При покупке облигации у другого инвестора помимо стоимости облигации нужно будет уплатить накопленный купонный доход — это часть купона, которая накопилась по облигации с прошлой даты выплаты.
Например, по облигации выплачивают купон в размере 50 руб. каждые полгода. На момент покупки бумаги у другого инвестора с момента прошлой выплаты прошло 3 месяца, т.е. «накопилось» 25 руб. купонного дохода. Эту сумму нужно будет также уплатить инвестору при покупке облигации. В момент начисления она вернется новому инвестору — он получит все 50 руб. купона, хотя владеть бумагой будет всего 3 месяца.
Купонная доходность — это соотношение номинала облигации и купонов, исчисляется в процентах. Например, если по облигации указана купонная доходность 10 %, это значит, что при покупке этих облигаций инвестор получит 10 % от номинала в течение года (одним или разными платежами в зависимости от периодичности выплат).
Важно учитывать, что с дохода по облигациям с инвестора удержат налог в размере 13 %. Оплачивать самому ничего не нужно: купон зачислят на брокерский счет уже за вычетом налога. То есть если вы купили облигацию номиналом 1000 руб. с купонной доходностью 10 % и выплатой раз в год, в дату выплаты на ваш брокерский счет поступит 87 руб. (100 руб. — 13 % налога).
Выводы
Облигации — это относительно надежный инструмент инвестора, который позволяет защитить и сбалансировать портфель. Когда вы покупаете облигации, вы таким образом даете заем государству, муниципальным образованиям или бизнесу.
Для того, чтобы оценить доходность по облигациям, важно учитывать несколько факторов: номинал и текущую стоимость, схему погашения и выплаты купонов, купонную доходность.
Преимущества облигаций:
- стабильные и в большинстве случаев предсказуемые выплаты,
- низкий риск потерять вложения,
- возможность в любой момент продать бумаги и вывести деньги без потери процентов.
Недостатки:
- низкая доходность относительно других финансовых инструментов,
- комиссия брокера, которая уменьшает доходность.
Инвестировать в бизнес без комиссии и с прогнозом доходности вы можете через «Пенензу». Мы тщательно проверяем для вас компании и помогаем финансировать только конкретные сделки, которые уже заключает поставщик.
Попробуйте, как это работает, чтобы получать в среднем 30 % годовых.
