Способы заработка на облигациях, особенности покупки и выбора облигаций

Дмитрий Пангин
генеральный директор краудлендинговой платформы Penenza
Специализация: инвестирование, краудлендинг

Облигации (от лат. obligatio — «обязательство») представляют собой эмиссионные ценные бумаги, обязывающие должника вернуть взятые в долг финансовые средства с процентами и в обозначенный срок. Сегодня мы подробно расскажем о важных аспектах подбора и покупки облигаций.

Что такое облигации

Облигации (бонды) — это долговые бумаги с фиксированной доходностью, которые выпускаются коммерческими компаниями и государственными структурами.
Доход по бондам довольно часто называют купоном — поскольку раньше облигации были в бумажном виде (после получения держателем выплаты от эмитента от бонда отрывался бумажный купон). В настоящее время бонды действуют в электронном виде, однако термин «купон» до сих пор активно применяется участниками рынка.

По форме выплат облигации делятся на:

1. процентные (купонные) — выпускаются по номинальной стоимости, процентная ставка может быть фиксированной и плавающей (плавающая обычно привязывается к межбанковской ставке — LIBOR, EURIBOR и проч.);
2. дисконтные — такие бонды предлагаются к покупке дешевле номинала, с определённым дисконтом;
3. бонды с амортизацией — по этим облигациям производится выплата какой-либо части основного долга и купонного дохода на остаток.

Как правило, доход по бондам известен заранее и превышает доход по банковским реквизитам. В зависимости от эмитента, бонды могут быть государственными, муниципальными и корпоративными.

Где и как выбирать бонды

При выборе бонда необходимо обращать внимание на доходность, ликвидность и кредитоспособность эмитента. Популярной пассивной стратегией заработка является «Купить и держать» — данная стратегия предполагает покупку бумаг высоконадёжных эмитентов с максимальной доходностью. К таким бумагам относятся бумаги голубых фишек (компаний, обладающих тенденцией к росту) и бумаги второго эшелона, характеризующиеся умеренной ликвидностью.
Бонды можно выбирать на таких ресурсах, как:

• Rusbonds — на этом сайте можно найти перечень государственных, муниципальных и корпоративных облигаций, а также сведения о сроках и способах погашения.
• Cbonds — провайдер данных по финансовым рынкам отличается интуитивно понятным интерфейсом и наличием инструментов для сопоставления доходности разных бумаг.
• Минфин — на сайте Министерства финансов вы найдёте достоверную информацию об облигациях федерального займа (ОФЗ).

ОФЗ и корпоративные бонды

Информационные ресурсы обычно разграничивают государственные и корпоративные бонды. Государственные бумаги считаются сверхнадёжными и обладают регулярной купонной выплатой. Годовая доходность напрямую зависит от ставки ЦБ РФ.
Совет: Не желаете тратить время на скрупулёзное изучение отчётности эмитента? Тогда рекомендуем выбирать бонды федерального займа либо долговые бумаги организаций с государственным участием — корпоративные облигации.
Частные компании стараются предоставлять предельно выгодные условия для инвесторов (например, предложения с 12-20% годовых), однако будьте внимательны — неизвестные юридические лица могут не справиться со своими обязательствами.

Какие облигации можно купить в РФ

В настоящий момент в России можно приобрести три типа бондов:
Государственные — выпуск этих надёжных бумаг осуществляется государством, выкуп таких бондов также гарантируется государством.
Муниципальные — данные облигации выпускаются местными властями, при этом доход от подобных бондов не облагается налогом.
Корпоративные — эти бонды выпускаются крупными банками (Сбербанк, ВТБ и проч.) либо коммерческими организациями для финансирования проектов.

В поисках простого способа инвестировать? Регистрируйтесь на Penenza.ru  и зарабатывайте до 30% годовых подробнее → 

Отличия облигаций по доходности

Дисконтные бонды подразумевают полное погашение эмитентом в установленный срок, а облигации с фиксированной ставкой — регулярную выплату прибыли в виде процентов от номинальной стоимости. Ценные бумаги с плавающей ставкой предполагают постоянную выплату прибыли и обусловленность процента экономическими показателями — как правило, ставкой по кредитам.

Доходность облигаций

Процент доходности указывается за год, а погашение облигации обычно производится по номиналу. Например, если доходность бонда составляет 7%, а срок её обращения — 3 года, то это значит, что в течение 3 лет вы ежегодно будете получать по 7%.
Текущая доходность указывает на сумму заработка при покупке и продаже бонда по текущей стоимости, а доходность к погашению показывает, сколько вы заработаете, если будете владеть ценной бумагой до погашения.
Совет: Если вы желаете получать выплаты ежемесячно, можно приобрести 6 бондов от разных эмитентов, выплачивающих купоны дважды в год, — так вы сможете регулярно получать купонный доход и снизить риск потерь.
Для расчёта доходности облигаций можно воспользоваться калькулятором, доступным на сайте Московской биржи.

Где открыть счёт

Счёт можно открыть в банке либо у брокера. Сбербанк, Промсвязьбанк, ВТБ и другие банки взимают комиссии, однако отличаются минимальным риском наступления дефолта. Наиболее популярными брокерами считаются БКС Мир инвестиций и Тинькофф Инвестиции.
Облигации обращаются на фондовом рынке и считаются достойной альтернативой банковским кредитам — бонды исключают банковскую маржу и позволяют привлечь более дешёвые займы напрямую от инвесторов. Номинал бонда и цена не всегда совпадают. Если стоимость ценной бумаги составляет 100% от номинала, значит, цена бонда и номинал равны между собой. Если номинал бонда будет равен, например, 1000 ₽, а цена — 102% от номинала, то вы сможете приобрести бонд не за 1000 ₽, а за 1020 ₽. Если же стоимость бонда меньше 100% от номинала, то вы сможете потратить меньшую сумму денежных средств, а заработать — больше. Текущая цена облигации определяется рынком — если бонд пользуется спросом, то его стоимость, соответственно, увеличивается.

Как подобрать портфель

Для создания портфеля облигаций следует учитывать тип долга и срок его погашения. Эксперты рекомендуют создавать портфели с разным сочетанием сроков погашения (от года до тридцати лет) и различными бондами (государственными, муниципальными и проч.).
Востребованной стратегией пассивного инвестирования является облигационная лестница — она применяется для диверсификации портфеля облигаций с фиксированным доходом путём покупки бондов со смещённым сроком погашения. По мере погашения денежные средства будут реинвестированы в новые бонды — и в результате вы сможете поддерживать средний срок погашения портфеля на одном уровне.

Пример формирования портфеля из облигаций

Для защиты финансовых средств от инфляции можно создать специальный портфель, который станет отличной альтернативой банковскому вкладу и обеспечит доходность 7-11% годовых. В защитный портфель следует покупать бонды надёжных эмитентов, которые вы сможете держать до срока погашения, — к примеру, если вы инвестируете на один год, следует искать бонды, срок которых истечёт на протяжении одного года. Состав портфеля нужно пересматривать примерно два раза в год — для того чтобы вовремя добавлять доходные облигации.

Где купить облигации

Бонды считаются отличным активом для инвестирования денежных средств с целью получения прибыли. Если вы решили приобрести бонды, грамотным решением станет открытие счёта и покупка бумаг через брокера. Брокером может являться банк либо организация с лицензией ЦБ РФ. Инвестиции в облигации помогут минимизировать убытки, если фондовые рынки резко упадут.
Покупка и продажа бондов может осуществляться онлайн — в мобильном приложении брокера или через терминал, устанавливающийся на персональный компьютер. Продажа бонда может производиться до того, как закончится срок его действия (в таком случае вы сможете получить свои финансовые средства, а другое лицо будет продолжать получать купоны). Народные бонды обычно распространяются среди частных инвесторов — банков-агентов.

Налоги с прибыли от облигаций

Бонды характеризуются гораздо меньшими рисками, чем акции, различные базовые активы и производные инструменты, однако купонный доход относится к объектам налогообложения. Налог на прибыль платится с купонного дохода и с ценовой разницы, но в различные налоговые периоды. С 1 января 2021 года налог следует платить со всех облигаций — ставка составляет 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. Разница между номинальной и рыночной ценой при котировке от 100% в случае продажи бонда также будет считаться доходом, с которого придётся заплатить НДФЛ.
Совет: Если вы собираетесь зарабатывать на бондах, важно помнить о том, что брокеры удерживают налог автоматически. При этом учитывайте, что по ценным бумагам, выпущенным до 01.01.2012 года, налог удерживает эмитент, а не брокер.

Как получить налоговый вычет 13%

Инвестиции в бонды довольно часто привлекают начинающих инвесторов. Используя индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС), вы сможете не платить подоходный налог с продажи бондов либо получить налоговый вычет в 13%.
Как известно, в ИИС предусмотрено наличие двух типов вычета — «А» и «Б». Тип вычета «Б» позволяет не платить НДФЛ с прибыли от бондов. При выборе типа «А» вы сможете вернуть налог исключительно с 400000 ₽, максимальная сумма вычета при этом составляет 52000 ₽. Подобное решение подойдёт для инвесторов с официальным доходом.

Таким образом, если вы приобретёте облигации на сумму 399 999 ₽, необходимо заполнить налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ, взять выписку, подтверждающую зачисление на индивидуальный инвестиционный счёт, и копию договора об открытии ИИС. Затем следует составить заявление на получение возврата в размере 13% налога, отправить это заявление в налоговую — и дождаться зачисления денежных средств.

Риски инвестирования

Как и у любого другого инструмента, у бондов есть определённые риски:

• Процентный — этот риск зависит от ключевой ставки ЦБ (он заметен при увеличении среднерыночной ставки по бондам с похожими условиями).
• Реинвестиционный — данный риск проявляется при падении процентных ставок в течение длительного промежутка времени.
• Дефолтный — такой риск фиксируется в случае если эмитент по какой-либо причине не может выполнить обязательства по бондам и объявляет себя банкротом.
• Инфляционный — этот риск обусловлен тем, что облигационная прибыль и фактический доход иногда могут быть разными (например, при проценте по бонду в размере 9% и инфляции, составляющей 11%).
• Валютный — инвестирование может производиться в рублях, евро либо долларах, поэтому важно помнить о том, что вложение в иностранные активы зависит от динамики курса валют.
• Кредитный — снижение платежеспособности эмитента влияет на его репутацию на рынке.
• Ликвидный — данный риск возможен при низкой известности эмитента и небольшом количестве сделок с его бондами.

Подведём итоги: плюсы и минусы вложений

Как видим, заработок на бондах выглядит следующим образом: покупатель приобретает облигации, становится их владельцем — и получает регулярный доход до тех пор, пока бонды находятся у него.

Как и любой другой инвестиционный инструмент, бонды обладают своими преимуществами и недостатками. К основным достоинствам облигаций относится надёжность (эмитенты с высоким кредитным рейтингом обеспечивают минимальные риски отсутствия платежей) и доходность (процентная ставка в данном случае превышает средний показатель банковского вклада). При этом максимальной надёжностью характеризуются гособлигации — поскольку гарантом возврата инвестиции в этом случае выступает государство. Кроме того, бонды позволяют сохранить прибыль при долгосрочной продаже и обладают ликвидностью — при необходимости инвестор в любой момент сможет продать долговые бумаги по цене, близкой к номинальной. К главным недостаткам приобретения долговых обязательств можно отнести процентные риски — в случае инфляции реальная цена бондов будет ниже, чем номинальный показатель.
Подводя итоги, отметим, что облигации — это консервативный инструмент диверсификации инвестиционного портфеля, способствующий расширению круга инвесторов и гарантирующий постоянный доход. Для принятия взвешенного решения о приобретении бондов следует тщательно изучить отчётность выбранной компании и проанализировать результат по прибыли за последние несколько лет.