Анализ инвест-инструментов. Чек-лист из 18 вопросов

Содержание:

[00:02:19] Вступление
[00:09:30] Почему отбор инвест-инструмента — это 90% успеха
[00:10:50] Чек-лист
[00:46:50] Вопросы и ответы

Вступление

Меня зовут Павел Покидко. Я автор и спикер сегодняшнего мастер-класса по анализу инвестиционных инструментов. Сегодня мы поговорим о чек-листе из 18 вопросов, которые стоит задать любому инвестиционному проекту, в который вы потенциально хотите вложить свои деньги. Я являюсь инвестором и президентом клуба Pokidko Invest. До того, как начать инвестировать, я какое-то время работал наемным сотрудником в разных компаниях, занимался различными бизнес-проектами, стартапами, которые я пытался запускать. Какие-то из них получались, какие-то нет, с разной степенью ухода в долги.
На сегодня актуальны уже другие факты. У меня есть 16 инвестиционных инструментов, в которые я инвестирую, пассивный доход более $8 000 в месяц. Среди этих инструментов есть займы под залог недвижимости, аукционы по банкротству, доверительное управление (ДУ) трейдеру, фондовый рынок, недвижимость, займы для участия в госторгах, IPO, алгоритмы на фьючерсе РТС, займы бизнесу, долевое участие в бизнес проектах и другие. У меня в активе более 11 млн рублей, которые распределены по этим инструментам. Также являюсь президентом инвестиционного клуба Pokidko Invest. У нас 80 резидентов из шести стран мира. И за год существования клуба, с 25 апреля 2018 года, участники клуба инвестировали в сумме порядка 110 млн рублей. Также являюсь президентом инвестиционного фонда Pokidko Investfund. Управляю суммарным капиталом порядка 42 млн рублей, и цель в 2019 году — расширить капиталы фонда до 150 млн рублей в доверительном управлении.
Кроме того, я привлекаю инвестиции в портфельное доверительное управление с доходностью 36% годовых и выше и квартальными или годовыми выплатами, в зависимости от того, как актуально инвестору. Также я выплачиваю партнерские проценты за привлеченный капитал. Еще являюсь руководителем комитета по молодежному предпринимательству «Опоры России» в Ленинградской области. Это одно из самых крупных сообществ предпринимателей в России. Их там порядка 140 тысяч. Также я член комиссии по инвестициям «Опоры России» в Санкт-Петербурге. Сейчас мы активно прорабатываем инвестиционные программы федерального масштаба и в Питере, в частности. Еще я основатель маркетингового агентства и совладелец еще трех инвестиционных бизнес-проектов. В них я являюсь долевым партнером.

Почему отбор инвест-инструмента — это 90% успеха.

Почему отбор инвест-инструмента — это 90% успеха? Потому что, если вы правильно выберете инвестиционный инструмент, то вы не попадете потом на деньги, получите все свои дивиденды в полной мере. Правильный инвестиционный инструмент — это больше половины успеха в инвестировании.
Чек-лист, о котором мы сегодня поговорим, так или иначе подходит практически для всех инструментов инвестирования. Основная цель чек-листа состоит в том, чтобы вы не наделали ошибок при выборе инвестиционных инструментов. На мой взгляд, особенно начинающие инвесторы, очень падки на какие-то сладкие предложения. Много людей, которых я консультировал по инвестированию, рассказывали о своих неудачах. И эти неудачи, в первую очередь заключались в том, что они неправильно выбирали инструмент для инвестирования. Поэтому сегодня мы поговорим о том, что следует сделать с проектом перед тем, как инвестировать ваши деньги, и как его изучить.

Чек-лист.

Сегодня этот слайд будет для нас основным. Я расшифрую и постараюсь объяснить каждый из этих пунктов.
1) На какой срок делается инвестиция?
Первое, что вам следует узнать, когда вы куда-либо инвестируете — на какой срок вы инвестируете свои деньги. Это важно потому, что если инвестиция бессрочная, у нее нет конкретной цели, нет конкретного завершения, то это может вызывать проблемы и непонимание, когда нужно выйти из этого проекта. Большинство инвестиционных проектов имеют начало и логичный конец. Вы выполняете определенную цель, получаете доходность и затем из проекта стоит выйти, чтобы его завершить или реинвестировать деньги снова.
2) Возможные риски
Стоит узнать о рисках инвестиционного проекта. Это стоит сделать открыто. Вы просто спрашиваете о том, какие есть риски у тех людей, которые вам презентуют проект, и как они с этими рисками работают. Например, у нас в клубе выступал человек, который занимается привлечением денег в постройку коттеджного поселка в Сочи. Мне очень запомнилась его презентация тем, что уже когда он рассказал о том, куда пойдут деньги инвесторов, как будут распределяться, какие договоры, в конце презентации он позаботился об инвесторах и рассказал обо всех возможных инвестиционных рисках, которые конкретно связаны с этим проектом. И также рассказал о том, как они эти риски стараются снизить или снижают практически до нуля. Это, по сути, ответы на вопросы, которые стоит задать инвестору, но так как инвесторы, особенно начинающие, не всегда знают, какие именно вопросы нужно задать, то здорово, когда инвестиционный проект заранее на них отвечает. Поэтому смело задавайте вопросы о том, какие риски есть в проекте, если вы свои деньги собираетесь куда-то инвестировать.
3) Контакты людей, кто уже инвестирует
Напишите им или позвоните. Идея в чем? Я в своей жизни видел много разных инвестиционных проектов, куда я вкладывал деньги или не вкладывал. И большинство проектов, которые я активно набирал на старте, были по рекомендациям. То есть близкое окружение, люди, коллеги, партнеры, инвесторы, которые уже занимаются инвестированием какое-то время, предлагали мне эти проекты для рассмотрения. Обязательно, если проект не дает открыто контакты людей, нужно их каким-то образом узнать и спросить у реальных инвесторов, которые уже работают с этим проектом, какие там есть подводные камни, на что стоит обратить внимание и, как минимум, работает ли этот проект или это какая-то пирамида. И очень важно взять контакты именно тех людей, которые уже получают доходность, а не тех, которые только вчера пришли в этот проект. Тех, которые уже получили какой-то профит и знают, как это все работает, как заводятся деньги, как выводятся, полностью всю структуру от начала до конца. Если, например, компания, которая занимается займами под залог недвижимости, не дает вам контактов, то это повод задуматься, почему она этого не делает.
4) Опыт личного общения с человеком, который предложил инвестировать
Сейчас такое время, когда кругом огромное количество разных инвест-проектов, инвесторов, но не все они действительно компетентные люди. Поэтому очень важно понимать, кто вам посоветовал вкладывать деньги или спросил, знаете ли вы про этот проект. Нужно понимать, насколько этот человек разбирается в том, о чем он говорит. И, если этот инвестор некомпетентен, то стоит в 10 раз сильнее проверять тот проект, в который привлекаются инвестиции. В принципе, всегда стоит досконально проверять проекты, но особенно сильно те, которые предлагают люди с сомнительной репутацией.
5) Контакты в социальных сетях (группы, комментарии, отзывы)
Обязательно изучите социальные сети того проекта, в который вы собираетесь инвестировать деньги. Приведу пример неудачного освещения в социальных сетях. Я писал как-то у себя на странице свое субъективное мнение о проектах двигатели Дуюнова и Skyway. Кроме кучи разных проблем, которые есть у этих проектов, есть еще одна — это их социальные сети. Если зайти в те группы, которые они ведут, то большинство из них наполнены странными ботами, людьми, которые не общаются. Группы наполнены просто для вида. Это говорит о том, что проект явно не живой. И наличие кучи таких групп — явный показатель того, что стоит 10 раз задуматься перед тем, как инвестировать в проект свои деньги. И наоборот, есть инвестиционные проекты, у которых очень активная социальная жизнь, к примеру, та же самая Penenza. Это компания, которая активно живет в социальных сетях, активно говорит об инвестициях в целом, старается образовывать своих инвесторов. Она является открытой компанией, что создает доверие к ней, показывает, что компания открыта к инвесторам и готова с ними работать.
6) Наличие договора с четко прописанными пунктами по вводу/выводу денег и сроками
Начать стоит с договорных отношений в целом. На сегодняшний день договорная история с краудфандинговыми и краудлендинговыми проектами довольно скользкая, потому что, по сути, нет четкого законодательства на счет коллективного сбора инвестиций. Поэтому стоит быть внимательнее. Расскажу пример, как с этим работать. Мы совсем недавно коллективно инвестировали в бизнес-проект кофейни. Когда этот проект только начинал привлекать инвестиции, договор был довольно странный. Инвестиционное соглашение, договор займа были странно оформлены.
И мы взяли за основу договор другой компании, Додо Пицца, которая активно привлекает инвесторов к открытию франчайзинговых точек по всему миру и, в частности, в России, и предложили использовать его в качестве шаблона для этого проекта. Договор Додо Пиццы гораздо более прозрачный и понятный для инвестора, нежели тот договор, который мы изначально увидели. Проект согласился, и его директор переделал договор, отталкиваясь от наших интересов, как инвесторов, и это хороший показатель. В первую очередь читайте договор с точки зрения себя, чтобы он был выгоден вам как инвесторам, чтобы капиталы были защищены, чтобы были четко обозначены сроки, выплаты и все возможные нюансы. Если вы видите, что договор написан неправильно, там есть сомнительные пункты, формулировки размыты, то тут два варианта. Вы предлагаете исправить договор. Если проект идет вам навстречу и исправляет, то это хорошо. Если он не готов, то я бы не стал инвестировать в такие проекты, которые не готовы меняться, а договор, очевидно, содержит жесткие условия по отношению к инвесторам.
Второй момент: если вы не юрист, то нужно посоветоваться с квалифицированным юристом, чтобы понять, все ли правильно в этом договоре. Договорные отношения очень важны, потому что по договору можно потом обращаться в суд. Как пример, площадки типа Penenza имеют конкретные договора, а в случае невыплат со стороны заемщиков они идут в суд. Если уже есть прецеденты, когда отсуживались средства, которые были выданы в заем, то потом эти судебные дела щелкаются как орешки одно за другим, потому что к прецеденту можно апеллировать.
7) Насколько это законно и как платятся налоги?
Вы опять-таки об этом спрашиваете. Для вас вопрос чистоты денег и налоговых выплат важен. Вы обязательно должны разобраться, как это происходит, кто платит, почему и так далее.
8) Откуда берутся прирост капитала и прибыль?
Это очень важно, чтобы понимать, не пирамида ли это. Может быть вы будете получать просто деньги других людей, который придут позже вас. Такие проекты появляются кучами, но не все такие распиаренные, как «Кэшбери» — это один из примеров того, как непонятно, куда деваются деньги. На их сайте была информация, что там якобы какие-то капиталы покупаются и торгуются. Если разбираться глубже, если смотреть договоры и все эти ООО, закапываться в вопрос, то становится очевидно, что никаких активов нет. И вся огромная прибыль, которая обещалась, сотни процентов годовых — это выплаты за счет привлечения других капиталов. Здесь важно понимать природу денег.
Например, мы сотрудничаем с компанией, которая занимается аукционами по банкротству. Суть в том, что есть аукционные брокеры, компании, которые покупают имущество компаний-банкротов или физлиц-банкротов на специальных аукционах. Затем они это имущество, движимое, недвижимое, перепродают по завышенной цене и, соответственно, зарабатывают на этом деньги. Здесь понятно, откуда берутся деньги: выкуплено по низкой стоимости, продано потом по высокой, получена прибыль. С этой прибыли платятся проценты инвесторам за то, что он давал свои деньги в оборотный капитал и за его счет можно было накупить больше лотов. Природа денег понятна: куда они идут, откуда приходят, кто на них зарабатывает и почему. Здесь все прозрачно. Но, например, вы видите какой-то сайт проекта и там что-то непрозрачно, непонятно, что именно покупается (много стало криптовалютных проектов, трейдинговых платформ и так далее). Понятно, в общем, чем занимается система, но конкретно, что покупают, какие фонды, какие криптовалюты, какие коины — не написано, и непонятна стратегия. Когда обращаешься в поддержку, тебе тоже не говорят, о чем речь. Это все вызывает много вопросов.
9) Есть ли у компании реальный офис, физический и юридический адреса? Пробить компанию на rusprofile.ru
Как пример, мы прошлой осенью заходили в IPO компании Xiaomi. И делали это через брокера, он называется Freedom Finance, может быть, вы слышали. Я тогда не знал про его существование, я выбирал тех брокеров, которые позволяют выйти на биржу IPO и купить акции Xiaomi из первых рук. И я тогда пробивал как раз на rusprofile.ru, смотрел про Freedom Finance, изучал их капитализацию, что компания уже больше миллиарда рублей стоит и так далее. Я очень внимательно подошел, посмотрел, что за брокер, и остался доволен.
Какие важные моменты стоит проверить? Если это компания, которая имеет конкретный физический офис, то не лишним будет проверить, не точка ли это массовой регистрации. То есть, бывают такие специальные адреса массовой регистрации юридических лиц. Если видно, что компания зарегистрирована где-то по адресу массовой регистрации, то это проблема и вызывает вопросы. Если это какая-то компания, которая привлекает деньги, ООО, если у нее уставный капитал 10 тысяч рублей и больше ничего нет, то это тоже вызовет вопросы. Если есть возможность, нужно приехать в этот офис и проверить на месте, существует ли он вообще или нет. Если он в другой стране, например в Лондоне, то позвонить кому-то знакомому, который сможет съездить и проверить, будет идеальным вариантом. Потому что, если вы собираетесь инвестировать, но видите, что офиса компании не существует, — это явный показатель того, что не нужно инвестировать в эту компанию.
10) Есть ли реферальная программа? Обещают ли высокий бонус?
Если есть высокий бонус, то это может быть подозрительно. Признаки многих пирамид — это реферальные программы. Это когда вам дается ссылка, по этой ссылке вы приглашаете людей, они заносят свой капитал, а вы за счет этого капитала получаете сразу свои проценты, и так далее. Тут есть две очень важных разницы. Бывают нормальные адекватные реферальные программы. В чем смысл этих хороших программ, на мой взгляд? Если вам платят реферальный бонус с дохода, который получает инвестор за счет своего капитала, то это хорошая программа. Получается, что капитал инвестора работает какое-то время, например один квартал, и в конце квартала вы получаете процент от дохода инвестора. То есть, тот процент, который недозаработала управляющая компания, которая управляет капиталом инвестора или проекта. То есть, проект делится с вами прибылью, которая уже сгенерирована, а не просто взята из денег других инвесторов, которые зашли позже. Но если вам сразу отчисляют часть денег, которые занес инвестор, то это вызывает вопросы. С точки зрения заработка, наверное, это может быть интересно, но это этический вопрос, что вы, получается, зарабатываете за счет денег других людей. Разница есть между выплатой сразу и выплатой от дивидендов.
11) Ожидаемая доходность
Если проценты в разы больше, чем «привычные» для вас, то есть повод задуматься. Это очень субъективно, но есть некие реалии рынка, в которых мы находимся. Есть возможность зарабатывать больше рынка в какой-то промежуток времени. Но если проект говорит вам, что вы будете зарабатывать какие-то нереально огромные проценты с двумя, тремя, четырьмя нулями, то это вызывает вопросы. Тогда нужно очень внимательно смотреть на остальные пункты чек-листа, хорошенько проверять договор и все остальное. Но в большинстве случаев, я думаю, вы сами, как и я, посмотрев 10-100 разных инвестпроектов, их сайты, предложения, презентации, договора, уже можете отсеять 9 из 10 плохих проектов. И опять же нужно всегда апеллировать к тому, откуда эта доходность берется. Если обещают, допустим, 100% годовых, то надо понимать, откуда этот процент берется, за счет чего получается такая доходность. И если все прозрачно и понятно, откуда эта прибыль, то это хорошо.
12) Статистика прибыльности за прошедшие периоды. Время существования компании или проекта
Мы в клубе и я лично стараемся не инвестировать деньги в стартапы, в те проекты, которые на нуле. Есть венчурные инвесторы, которые понимают риски стартапов, просчитывают их математически. Но капиталы, риски и доходность немного другие в венчурном инвестировании. Поэтому там не важно, сколько просуществует проект. Здесь же, если проект очень свежий и при этом вызывает у вас какие-то сомнения, то лучший вариант, как минимум, немного подождать. Как пример, моя двоюродная сестра, когда я только начинал инвестировать, обратилась ко мне, прошла консультацию, мы с ней поговорили, и она вложила свои деньги в какой-то криптопроект, который обещал примерно 1,5% в день. Я тогда ей сразу сказал, что не стоит туда инвестировать деньги, потому что, скорее всего, это какой-то скам или хайп, то есть проект, который скоро закроется. Быстрая пирамида, которая денег набрала, дошла до критической массы и закрылась. Такие каждый день открываются и закрываются. Там выплаты были каждый месяц, то есть деньги замораживались на какое-то время, и через месяц можно было вывести какую-то прибыль.
Так вот, они вложили какую-то небольшую сумму денег, получили через месяц доходность, реинвестировали на следующий месяц, и уже на второй месяц все закрылось. Если бы они просто немного подождали, месяца два-три посмотрели бы за динамикой этого проекта — если он существует и работает, то тогда, значит, все хорошо. Но это при учете того, чтобы все остальные пункты там тоже сходились. Если у них нет соцсетей, если не дают контакты других инвесторов, то можно сразу отсеивать такой проект. И по поводу того, как долго существует компания и статистики прибыльности. Надо не стесняться спрашивать у инвесторов, контакты которых вам дали, все ли выплачивается вовремя, а также запрашивать эту информацию у самой компании. Если это бизнес-проект, в который вы вкладываете свои деньги в качестве займа или покупки доли, то обязательно нужно посмотреть бухгалтерию, экономику проекта за предыдущие периоды. Если у вас есть возможности и желание, то можно сделать бухгалтерский аудит. Надо разобраться в доходности этого проекта.
13) Минимальный порог входа
Если он слишком маленький, то это тоже повод задуматься. Это не всегда так. Допустим, чем мне нравится компания Penenza, здесь вы можете инвестировать от 5 000 рублей — это минимальный порог вхождения. Учитывая неплохую доходность, выше банковской, в данном случае этот порог оправдан, потому что все остальные пункты сходятся. Но есть такие проекты, которые говорят, что у них доходность миллион тысяч процентов, а порог входа, например, 100 рублей. Это может вызывать вопросы. Почему так? Просто представьте, если бы компания реально заключала договоры с каждым из инвесторов, и каким-то образом с каждым взаимодействовала, платила бы все в белую, платила налоги и так далее. Представьте, какое количество бумажной работы пришлось бы проделывать этой компании, чтобы принимать инвестиции даже от 100 рублей. Это было бы огромное количество работы, на которую бы они потратили кучу времени и кучу человеческих ресурсов. Поэтому, как правило, инструменты с хорошей доходностью, те же аукционы по банкротству, займы под залог недвижимости, практически всегда имеют пороги входа.
Почему эти компании так делают? Потому что гораздо проще работать с небольшим пулом крупных инвесторов, чем с большим пулом мелких инвесторов, если у компании нет для этого соответствующей инфраструктуры. Как у той же Penenza, где есть автоматическое подписание договоров, электронные подписи, вся эта история выстроена. Но тем не менее, если компания просто принимает займы под залог недвижимости или авто, и вы готовы туда инвестировать, скорее всего, будет всегда порог входа. И это нормально.
14) Возможности частичного или полного снятия или пополнения. Наличие штрафов и бонусов
Это важный момент не столько с точки зрения безопасности инвестирования, а скорее с точки зрения понимания того, насколько быстро вы можете получить прибыль, если это для вас актуально. Очень важно задать эти вопросы и проследить эти пункты в договоре. И еще важно проследить, какие есть штрафные санкции за, допустим, досрочный вывод, потому что всегда может случиться какой-то форс-мажор, когда вам могут понадобиться деньги и очень важна ликвидность этих денег. То есть возможность вывести их в течение какого-то короткого времени и какие за этим последуют штрафы. Это нужно выяснить на берегу, какие пенни или проценты будут отняты у вас за срочность. Или, наоборот, какие бонусы у вас получатся, если вы, например, передерживаете деньги. У той же Penenza есть классная вещь, которая мне нравится. По тем проектам, которые задерживают выплаты, они потом платят повышенный процент. Это компенсирует временные или моральные убытки инвестора. А возможности частичного или полного снятия — это ваша страховка на будущее, если вам приспичит, быстро выйти из проекта. Узнайте об этом. Если вы разберетесь, это точно не будет лишним.
15) Есть ли сложна капитализация процентов
Сложная капитализация процентов — это когда вы инвестируете в проект больше, чем один год, и у вас есть какая-то годовая выплата, которую вы не забираете, и она идет дальше в работу. И, таким образом, при неизменном проценте вы с каждым новым годом или кварталом получаете большую доходность. Если она есть, то это крутой бонус. Вы можете оставлять эти деньги работать, и ваши проценты будут генерировать новые проценты. Это будет увеличивать вашу доходность. Я как-то писал у себя статью, просчитал, что если откладывать ежедневно по 200 рублей, просто не выпив чашку кофе, то за год получается 73 тысячи рублей. А в течение 25 лет, с учетом инвестирования этих денег, можно заработать капитал в миллиард рублей и больше. Это при помощи капитализации процентов, это идеальная математическая модель, естественно, у нее есть погрешности, инфляции и так далее. Но по математике работает так, и это говорит в силу того, насколько хорош сложный процент.
16) Есть ли ежемесячные или ежеквартальные выплаты
Если вы задумываетесь о создании денежных потоков или пассивного дохода, когда ваши деньги управляются какой-то компанией или человеком, очень важно понимать, что вы как рантье должны получать ренту и использовать ее в своей текущей жизни. У вас есть две основные стратегии. Либо вы накапливаете капитал, то есть все деньги, которые к вам приходят из инвестиций, вы реинвестируете и наращиваете свой капитал. Есть и второй формат — пассивная доходность, ежемесячные или ежеквартальные выплаты, которые вы получаете здесь и сейчас, и таким образом вы на эти деньги можете жить, купить что-то и так далее. Если у вас довольно внушительный капитал и какой-то определенный процент, соответственно, вы будете получать эти выплаты. Это тоже важно на берегу учесть. Если у вас есть цель получать пассивный доход, то важно понимать, как часто проект будет выплачивать вам ваши дивиденды.
17) Есть ли предчувствие по поводу этой инвестиции
Пункт очень субъективный, но он может сформироваться за счет 16 предыдущих. То есть, если вы уже посмотрели договор, посмотрели сайт, послушали отзывы других инвесторов, сходили в офис, познакомились с директором компании, но у вас после всего этого все равно возникает какое-то гнетущее ощущение внутри, то постарайтесь к нему прислушаться. Возможно, нужно дать этому проекту немного отлежаться на полке и вспомнить про него где-то через полгода. Узнаете динамику проекта, все ли хорошо, развивается ли он так же. Ваши деньги всегда успеют поработать. Возможно, вы недополучите в этом году какой-то процент, но зато вы сохраните ваш капитал. И таким образом вы сможете в итоге больше заработать, чем если бы потеряли все в первый же год. Предчувствие — это важная вещь. Я могу на своем опыте сказать, что чем больше вы будете заниматься инвестициями, тем больше будет развиваться ваша инвесторская интуиция. Это нормально. По сути, интуиция — это когда вы что-то много раз делаете, видите какие-то примеры, и таким образом ваш мозг на автомате проводит подсознательный анализ проекта, цифр, чего-то еще. Вы чувствуете, что что-то не сходится, понимаете, что земельный участок находится в таком месте, что его, скорее всего, никто не купит и так далее. Это предчувствие очень важное, и если оно у вас возникает, то прислушайтесь к нему.
18) Готовы ли вы потерять деньги на этой инвестиции
Вы как инвесторы, скорее всего, распределяете свой портфель на консервативные, умеренные и агрессивные инвестиции. Есть консервативная и умеренная часть, которая более-менее стабильная. Там есть определенные контроли рисков, вы знаете, как они контролируются, может быть, даже можете сами их контролировать и влиять на ситуацию. Но, если вы вкладываетесь в какую-то агрессивную стратегию и чувствуете, что вроде все хорошо, но там могут быть какие-то потери, то будьте готовы к тому, чтобы эти деньги вам были не нужны. Для этого и составляется портфель. Вы всегда инвестируете слишком рискованно именно столько, сколько вы готовы потерять. По крайней мере, я придерживаюсь именно такой стратегии. В очень агрессивные инструменты я инвестирую те деньги, с которыми потенциально готов расстаться, и это нормально.
Этот чек-лист можно использовать, прилагая его практически к любому проекту, или бизнесу, или чему-то еще. Вы можете дополнить вопросами, которые вы обычно проекту задаете.