Евробонды — это облигации, выпускаемые эмитентами в иностранной для них валюте и считающиеся надёжной страховкой при резком падении нацвалюты. В сегодняшней статье мы расскажем о доходности и специфике покупки этих бумаг.
Оглавление
Облигации иностранных эмитентов: особенности
Из чего формируется доходность еврооблигаций
Когда выгодно покупать иностранные облигации
Где купить облигации иностранных инвесторов
ETF на облигации
Московская биржа
Облигации иностранных эмитентов: особенности
Рынок данных бумаг считается одним из самых крупных в мире — он отрегулирован, однако не является жёстко централизованным, сделки в данном случае заключаются между определёнными участниками напрямую. Эмитентами этих финансовых инструментов могут быть частные организации и госструктуры. Нередко выпуском таких облигаций занимаются крупнейшие корпорации («Сбербанк», «Северсталь», «Аэрофлот» и проч.). Еврооблигации классифицируются по таким характеристикам, как срок погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и вечные), тип эмитента (государственные, муниципальные и корпоративные) и разновидность выплаты (купонные и дисконтные). Эмитентами таких бумаг могут быть банки («ВТБ», «Альфа-Банк» и др.), частные предприятия («Тинькофф Банк», «Экспобанк» и др.) и государство (Минфин). Как правило, евробонды выпускаются организациями с крепкими рыночными позициями, поэтому они высоко котируются и быстро продаются. Такие бумаги эмитируются для привлечения кредиторов из числа иностранцев и нерезидентов. По окончании срока обращения осуществляется погашение бонда — выплата номинала его последнему держателю. Довольно часто иностранные облигации одновременно размещаются на нескольких биржах или рынках и предполагают двойную деноминацию — выплата купонного дохода может производиться в разных валютах. Зачастую еврооблигации обладают купонными выплатами 1 раз в год. Удержание налогов на международном рынке не предусмотрено, их выплата подразумевается в стране владельца актива. В настоящий момент российские брокеры направляют в казну 13% от прибыли.
Из чего формируется доходность еврооблигаций
Прибыльность таких бондов составляет приблизительно 2-6% в год и напрямую зависит от надёжности эмитента — чем он надёжнее, тем меньше будет доход либо ставка по купону. Наибольшей доходностью обладают бонды предприятий с низким кредитным рейтингом. Как правило, самую высокую доходность могут обеспечить долгосрочные облигации. Способы заработка на иностранных бондах:
1. продажа бумаг по высокой стоимости; 2. получение процентов по займу (купонный доход); 3. инвестирование в инвалюте, которая будет расти в будущем по отношению к нацвалюте.
Когда выгодно покупать иностранные облигации
Еврооблигации считаются достойной альтернативой банковским вкладам. Некоторые выпуски таких долговых бумаг позволяют получить до 6% годовых. При этом важно помнить о том, что от доходности напрямую зависит и риск дефолта — неспособности выполнения финансовых обязательств эмитентами. При реструктуризации долга процентные выплаты могут довольно сильно снизиться, а получение номинала — отодвинуться на несколько лет. Минимальная стоимость одной бумаги составляет 1000 долларов. На цену еврооблигаций влияет ставка Центрального банка, квартальные отчёты организации-эмитента, а также изменение баланса спроса и предложения. При выборе евробондов следует обращать внимание на номинальную стоимость, дату погашения и выплаты, тип и размер купона. Многие инвесторы предпочитают приобретать евробонды дивидендных аристократов — McDonald’s, Walmart и других компаний, которые на протяжении 25 лет систематически выплачивали дивиденды держателям акций и регулярно увеличивали размер выплат.
Где купить облигации иностранных инвесторов
Размещение еврооблигаций реализуется на бирже, где их могут купить разные участники финансового рынка. Начисление денежных средств производится в той валюте, в которой номинирован конкретный бонд.
ETF на облигации
ETF — это фонды, паи которых можно приобрести на бирже. Вклады в еврооблигации посредством ETF-фондов наиболее эффективны при диверсификации портфеля. Долю в фонде могут приобрести любые физлица. Пакеты ценных бумаг ETF формируются по соответствующим индексам — приобретая одну ETF-акцию, вы можете стать держателем нескольких активов разных организаций. Лучшие зарубежные ETF на облигации:
AGG — этот фонд с комиссией за обслуживание 0,05% включает корпоративные и муниципальные бонды, а также ипотечные долговые бумаги.
BND — Vanguard Total Bond Market ETF может обеспечить среднюю годовую доходность 3,11%, характеризуется внушительной долей казначейских и муниципальных активов.
LQD — здесь вы найдёте бонды со сроком обращения не менее трёх лет, доходность бумаг составляет 4,92% годовых за последние 5 лет.
VCIT — фонд взимает небольшую комиссию за управление (0,05% в год) и состоит из устойчивых к изменениям процентных ставок корпоративных облигаций со сроком погашения от 5 до 10 лет.
BNDX — это фонд со среднегодовой доходностью 3,82%, который отслеживает индекс не номинированных в долларах США бондов Германии, Франции и других развитых стран.
VCSH — в состав данного фонда входят достаточно короткие бонды, срок их погашения составляет от 1 до 5 лет.
SHV — фонд с самыми ликвидными и надёжными активами в мире и небольшой доходностью (всего 1,06%).
Еврооблигации на этой бирже можно приобрести за валюту — достаточно лишь открыть брокерский счёт и внести на него валютные средства. Активы, торгующиеся на Московской бирже, доступны для неквалифицированных инвесторов и характеризуются размером лота от 1000 евро либо долларов США в зависимости от выпуска. Ниже приведён перечень брокеров с минимальной комиссией за сделку по купле-продаже активов, размер данной комиссии мы указали в скобках.
«Ай Ти Инвест» (0,035%);
«БКС-Старт» (0,0354%, но не менее 35,4 руб. в день);
«Финам», тарифный план «Единый Оптимум» (0,0354%, но не менее 41,3 руб. за поручение);
«Велес Капитал», тарифный план «Универсальный» (0,036%);
«Альфа-Банк», пакет услуг «Оптимум» (0,04% от суммы сделки, включая комиссию Мосбиржи);
«ВТБ», тариф «Инвестор стандарт» (0,0413%);
«УРАЛСИБ Кэпитал», тарифный план «Основной» (0,0472%);
«Промсвязьбанк» (0,05%);
«ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (0,055%, но не менее 35 руб.);
«АЛОР БРОКЕР», тарифный план «Базовый Плюс» (0,055%);
«Открытие Брокер», тарифный план «Универсальный» (0,057%, но не менее 0,04 руб. за сделку);
«Газпромбанк» (0,085%);
«Сбербанк», тариф «Самостоятельный» (0,125%);
««Атон», тариф «Стартовый» (0,18%).
Полезно знать: Мосбиржа позволяет сотрудничать с такими крупными корпорациями, как «Лукойл», «Газпром», «Сургутнефтегаз», «Транснефть», «Новатэк», «Татнефть» и др. Для приобретения минфиновских либо корпоративных еврооблигаций не требуется статус квалифицированного инвестора — торги на Мосбирже осуществляются с помощью терминала QUIK. Подводя итоги, отметим, что еврооблигации позволяют инвесторам грамотно диверсифицировать портфель, однако перед покупкой таких бумаг необходимо тщательно проанализировать отчётность компании-эмитента и удостовериться в том, что она не находится в преддефолтном состоянии. Гособлигации обеспечивают наибольшую надёжность, а корпоративные бумаги — внушительную прибыль.